Контракт на разницу (CFD) предоставляет европейским трейдерам и инвесторам возможность получать прибыль от движения цены, не покупая базовый актив.
Это относительно простая ценная бумага, которая рассчитывается по движению актива между входом и выходом из сделки, учитывая только изменение цены и не принимая во внимание базовую стоимость актива.
Это достигается с помощью контракта между клиентом и брокером, где не используются никакие фондовые, валютные, товарные или фьючерсные биржи.
Торговля CFD имеет несколько основных преимуществ, которые привели к росту популярности инструмента за последнее десятилетие.
Как работает CFD
Если цена спроса на акцию составляет 25,26$, и трейдер покупает 100 акций, стоимость сделки будет равна 2526$ плюс комиссии и сборы.
Для этой сделки потребуется не менее 1263$ в виде свободных денежных средств у традиционного брокера на маржинальном счёте с кредитом 50%, в то время как брокеры CFD в недавнем прошлом требовали всего 5% маржи или 126,30$.
При открытии позиции по CFD вы увидите убыток, равный размеру спреда на момент сделки, поэтому, если спред равен 5 центов, акция должна вырасти на 5 центов, чтобы позиция достигла уровня безубыточности.
Если бы вы владели акциями напрямую, вы получили бы 5 центов прибыли, но заплатили бы комиссию, и итоговые затраты были бы больше.
Если на традиционном брокерском счёте цена предложения акции достигает 25,76$, позиции можно будет закрыть с прибылью в 50$ или 50/1263$ = 3,95% прибыли.
Тем не менее, когда на национальной бирже цена достигнет этого уровня, цена предложения CFD может составлять всего 25,74$.
Прибыль по CFD будет ниже, потому что трейдеру придётся выйти из сделки по цене предложения, к тому же спред здесь больше, чем на обычном рынке.
В данном примере трейдер на CFD зарабатывает примерно 48$ или 48/126,30$ = 38% прибыли от инвестиций.
Брокер CFD также может предлагать трейдерам более высокую начальную цену покупки, например, 25,28$.
Тем не менее, 46–48$, заработанные на сделке по CFD, являются чистой прибылью, в то время как 50$ прибыли от владения акциями дополнительно облагаются комиссиями или другими сборами, в результате чего в кармане трейдера по CFD оказывается больше денег.
Преимущества
Более высокое кредитное плечо
На CFD предлагается более высокое кредитное плечо, чем на традиционных торговых инструментах.
Стандартный размер кредитного плеча на рынке CFD подлежит регулированию. Когда-то размер требуемой маржи был всего 2% (плечо 50:1), но теперь он ограничен в диапазоне 3% (плечо 30:1).
Низкие маржинальные требования – это меньшие капитальные затраты для трейдера/инвестора и большая потенциальная доходность. Однако увеличение кредитного плеча также может увеличить убытки.
Доступ к глобальному рынку с одной платформы
Многие CFD-брокеры предлагают продукты со всех основных мировых рынков, обеспечивая круглосуточный доступ.
Отсутствие правил для коротких продаж или заимствования акций
На некоторых рынках действуют правила, которые запрещают короткие сделки, требуют от трейдера заимствовать акции для шортинга или применяют разные маржинальные требования для коротких и длинных позиций.
Короткие позиции по CFD можно открывать в любое время без затрат на заимствование, поскольку в этом случае трейдер не владеет базовым активом.
Профессиональное исполнение ордеров без комиссий
CFD брокеры предлагают в основном те же типы ордеров, что и традиционные брокеры, включая стоп-лоссы, лимитные и условные ордера, такие как “One Cancels the Other” и “If Done”.
Некоторые брокеры предлагают гарантированные стопы, взимая плату за эту услугу или возмещая затраты другим способом.
Брокеры зарабатывают деньги в основном на спредах и в большинстве своём не взимают комиссий или сборов любого рода.
Чтобы купить контракт, трейдер должен заплатить цену спроса (ask), а для продажи/короткой позиции трейдер платит цену предложения (bid).
Спред может быть небольшим или большим в зависимости от волатильности базового актива, часто также доступны фиксированные спреды.
Отсутствие особых требований для внутридневной торговли
На некоторых рынках существуют требования к минимальному объёму капитала для внутридневной торговли.
Также могут устанавливаться ограничения на количество внутридневных сделок, которые можно открыть с одного счёта.
Рынок CFD не связан подобными ограничениями, и все владельцы счетов могут открывать и закрывать сделки внутри дня по своему усмотрению.
Для открытия счёта часто требуется всего 1000$, хотя стандартные минимальные требования к депозиту – 2000 и 5000$.
Разнообразие торговых возможностей
В настоящее время брокеры предлагают фондовые, индексные, казначейские, валютные, секторальные и товарные CFD, поэтому трейдеры, спекулирующие различными финансовыми инструментами, могут использовать CFD в качестве альтернативы биржам.
Недостатки
Трейдеры платят спред
Хотя CFD являются привлекательной альтернативой традиционным рынкам, они также имеют потенциальные ловушки.
Во-первых, необходимость оплачивать спред при входе и выходе исключает возможность получения прибыли от небольших движений.
Спред также приводит к небольшому уменьшению выигрышной сделки по сравнению с базовой ценной бумагой и немного увеличивает убытки.
Таким образом, в то время как на традиционных рынках перед трейдером возникают различные сборы, нормативы, комиссии и повышенные требования к капиталу, CFD сокращают прибыль трейдеров за счёт спреда.
Слабое регулирование отрасли
Также обратите внимание, что индустрия CFD не очень хорошо регулируется, и доверие к брокеру может быть основано только на репутации, времени работы и финансовом положении, а не на легальном статусе или ликвидности.
Существуют отличные CFD брокеры, но перед открытием счёта важно изучить их историю.
Риски
Торговля CFD движется быстро и требует тщательного мониторинга.
Существуют риски, связанные с ликвидностью и маржой, которую необходимо поддерживать, если вы не сможете покрыть снижение стоимости актива, провайдер закроет вашу позицию, и вам придется компенсировать убытки независимо от того, что впоследствии произойдёт с базовым активом.
Использование кредитного плеча может привести к большей потенциальной прибыли, но также подвергает вас большим потенциальным потерям.
Хотя у многих CFD-брокеров доступны стоп-лоссы, они не могут гарантировать, что вы не понесете убытков, особенно если произойдёт закрытие рынка или резкое движение цены.
Из-за задержек в сделках также могут возникнуть риски исполнения. Отчасти по этим причинам они запрещены в США и недоступны для жителей этой страны.
Итог
К преимуществам торговли CFD относятся более низкие маржинальные требования, лёгкий доступ к мировым рынкам, отсутствие правил для коротких позиций или внутридневной торговли и небольшие или нулевые сборы.
Однако высокое кредитное плечо увеличивает убытки, когда вы их получаете, а необходимость оплачивать спред при входе в позиции и выходе из них может быть дорогостоящей, когда цена не совершает больших движений.
Именно поэтому Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) установило ограничения на торговлю CFD для защиты розничных инвесторов.