Принципал
Что такое принципал
Термин принципал имеет несколько значений, связанных с финансовой отраслью.
Чаще всего он используется для обозначения первоначальной суммы денег, взятых в кредит или вложенных в инвестиционный инструмент.
Кроме этого, он также может относиться к номинальной стоимости облигации.
Принципалами могут называть отдельные стороны в соглашениях, собственника частной компании или главного участника сделки.
Разбор понятия принципал
Финансовый сектор
В контексте заимствования термином принципал называют первоначальную сумму займа, но он также может означать оставшуюся сумму задолженности по займу.
Например, если взять ипотеку на 50 000$, то размер принципала составит 50 000$. Если вы заплатите 30 000$, то 20 000$, которые вам ещё нужно погасить, также называются принципалом.
Размер процентов, выплачиваемых по кредиту, определяется размером основной суммы (принципала).
Например, заемщик, чей кредит имеет основную сумму в 10 000$ и годовую процентную ставку в 5%, должен будет выплатить 500$ в виде процентов за каждый год, в котором кредит остается непогашенным.
Когда вы производите ежемесячные платежи по кредиту, сумма платежа идет в первую очередь для покрытия начисленных процентов, а остаток идёт на погашение принципала.
Погашение суммы принципала кредита является единственным способом уменьшить проценты, которые начисляются каждый месяц.
Ипотека с нулевым принципалом
Ипотека с нулевым принципалом (только проценты) – это тип кредита, в котором регулярные платежи заёмщика покрывают только проценты по кредиту, не затрагивая сумму принципала.
В результате, заемщик не может добиться прогресса в уменьшении принципала кредита и погашении общего долга или в увеличении доли собственного капитала в ипотечном имуществе.
По этой причине ипотека с нулевым принципалом обычно не является выгодным вариантом для покупателя жилья.
Тем не менее, в некоторых случаях она может быть полезной для определённых лиц.
Если заёмщик только начинает свою карьеру и в настоящее время получает относительно небольшую зарплату, но в ближайшем будущем, скорее всего, будет получать гораздо больше, тогда, возможно, ему будет выгодно взять такой кредит сейчас, чтобы получить место жительства.
Затем, когда доход увеличится, он проведёт рефинансирование в обычный ипотечный кредит, включающий в себя погашение суммы принципала.
Кроме того, если человек находит исключительно выгодную инвестиционную возможность, которая может принести большие доходы, в теории может быть разумно платить меньше процентов по ипотеке, используя сэкономленные деньги для инвестиций.
Первоначальная сумма инвестиции
Термин принципал также используется для обозначения первоначальной суммы инвестиции, отдельно от любой прибыли или начисленных процентов.
Предположим, вы внесли 5000$ на сберегательный счёт. Через 10 лет баланс вашего счёта вырастет до 6500$.
5000$, которые вы изначально положили на счёт – это ваш принципал, а остальные 1500$ – заработок.
Номинальная стоимость облигации
В контексте долговых инструментов принципалом может называться номинальная стоимость облигации – то есть, фактическая сумма, указанная на самой облигации.
Принципал облигации – это, по сути, сумма денег, которую эмитент облигации должен выплатить держателю облигаций в полном объёме по истечении срока погашения облигации.
В принципал облигации не входят никакие купонные выплаты, периодические процентные платежи или начисленные проценты (хотя эмитент также обязуется их выплатить).
Например, 10-летняя облигация может быть выпущена с номинальной стоимостью 10 000$ и с выплачиваемыми раз в полгода периодическими купонными платежами в размере 50$.
Принципал составляет 10000$ – независимо от суммы купонных выплат, которые в течение всего срока действия облигации составят 1000$.
Принципал облигации не обязательно совпадает с её ценой. В зависимости от состояния рынка облигаций, они могут торговаться по стоимости больше или меньше принципала.
Например, в октябре 2016 года компания Netflix выпустила свои корпоративные облигации.
Номинальная стоимость или принципал каждой облигации составлял 1000$, и такой же была цена каждой облигации в момент выпуска.
В дальнейшем цена облигаций колебалась между 1040 и 1070$, но сумма принципала осталась прежней – 1000$.
Влияет ли инфляция на принципал
Инфляция не оказывает влияния на номинальную стоимость принципала облигации, кредита или любого другого финансового инструмента.
Однако инфляция действительно подтачивает реальную стоимость принципала.
Предположим, что правительство США выпускает 10-летние казначейские облигации на сумму 10 миллионов долларов.
Каждое казначейство имеет номинальную стоимость или принципал в размере 10 000$.
Если среднегодовой уровень инфляции в течение следующих 10 лет составит 4%, то реальная стоимость этих облигаций к моменту погашения составит всего 6 755 641,69$.
Да, принципал останется на уровне 10 000$, как и номинальная сумма, которую получают держатели облигаций.
Но реальная стоимость (покупательная способность) этих 10000$ фактически снизится до 6755,64$.
Другими словами, у принципала останется только 67% от первоначальной покупательной способности.
Но держатели облигаций всё же могут компенсировать свои первоначальные расходы, если стоимость процентного дохода по облигациям превысит потерянную реальную стоимость принципала.
Сумму прибыли или доходность, которую инвесторы получают по облигациям, можно отслеживать.
Существует понятие номинальная доходность облигации, которая представляет собой проценты, выплаченные на принципал облигаций, и её текущая доходность, которая равна генерируемому облигацией годовому проценту, разделённому на текущую рыночную цену.
Частные компании
Владельцев частных компаний также называют принципалами. Это не обязательно синоним понятия генеральный директор.
Принципалом может быть должностное лицо, акционер, член правления или даже менеджер по продажам, который является одним из основных инвесторов или лицом, владеющим большой долей бизнеса.
Компания может также иметь несколько принципалов, имеющих одинаковые пакеты акций.
Любой человек, рассматривающий возможность инвестирования в частное предприятие, захочет познакомиться со списком его принципалов, чтобы оценить кредитоспособность и потенциал роста бизнеса.
Ответственные стороны
Термин принципал также может относиться к стороне, которая имеет право совершать сделки от имени организации или физического лица и принимает на себя сопутствующие риски.
Принципалом может быть физическое лицо, корпорация, товарищество, государственное учреждение или некоммерческая организация.
Принципалы могут назначать агентов, которые будут действовать от их имени.
Сделка, в которой участвует принципал, может быть любой – от приобретения компании до ипотечного кредита.
Определение этого термина обычно включается в юридические документы по сделке.
В этих документах принципалом называется каждый, кто подписал соглашение и, таким образом, получил права и обязательства в отношении данной сделки.
Когда кто-то нанимает финансового консультанта, этот человек считается принципалом, тогда как консультант – агентом.
Агент следует указаниям принципала и может действовать от его имени в пределах установленных параметров.
Хотя консультант связан фидуциарным обязательством действовать в наилучших интересах принципала, риск ошибочных действий или бездействия со стороны агента всё равно сохраняется.
Если агент сделает неудачную инвестицию, то деньги всегда теряет принципал.
Связанные термины
Облигация (Bond)
Облигация – это инвестиционный инструмент с фиксированным доходом, с помощью которого инвестор ссужает деньги юридическому лицу (корпоративному или государственному), которое занимает средства на определённый период времени по фиксированной процентной ставке.
Фиксированный доход (Fixed Income)
Фиксированный доход – это вид инвестиций, в котором реальные ставки прибыли или периодические доходы поступают через регулярные промежутки времени и достаточно предсказуемы.
Облигация с правом досрочного погашения (Callable Bond)
Облигация с правом досрочного погашения – это облигация, которая может быть выкуплена эмитентом до наступления её срока погашения.
Проценты по процентам (Interest-On-Interest)
Проценты по процентам – это проценты, которые начисляются при реинвестировании процентных платежей.
Валовой купонный доход (Gross Coupon)
Валовой купонный доход – это годовая процентная ставка, получаемая от ценных бумаг с ипотечным покрытием или других активов, связанных с ипотекой.
Казначейская расписка (Treasury Receipt)
Казначейская расписка – это облигация с нулевым купоном, по которой не выплачиваются проценты через регулярные промежутки времени между датой выпуска и датой погашения, а вместо этого начисляются проценты, которые выплачиваются вместе с основной суммой в конце срока.