Популярные валюты рынка Forex

Валютный рынок является самым крупным и наиболее активно торгуемым финансовым рынком в мире, дневной объём торгов которого составляет более 5,1 трлн долларов (по данным Triennial Central Bank Survey 2016).

Большая часть этой торговли сосредоточена в крупнейших мировых финансовых центрах, таких как Лондон, Нью-Йорк и Токио.

Большая часть рыночной деятельности приходится на крупных институциональных инвесторов, таких как банки, многонациональные корпорации, хедж-фонды и центральные банки.

Чтобы успешно конкурировать на этом преимущественно институциональном рынке, частным инвесторам необходимо усвоить как можно больше информации.

В этом руководстве вы найдёте обзор основных стратегий торговли иностранными валютами (Forex/FX), а также обзор рынков для реализации этих стратегий и анализ некоторых наиболее популярных валют.

Как осуществляются валютные транзакции

Каждая транзакция на валютном рынке включает в себя две разных сделки: продажу одной валюты и покупку другой. Две валюты, участвующие в сделке, называются парой.

Хотя вы можете торговать практически любыми валютами, большая часть операций происходит среди нескольких популярных валютных пар.

Валюта	Доля рынка
USD	87,6%
EUR	31,3%
JPY	21,63%
GBP	12,8%
AUD	6,9%
CAD	5,1%
CHF	4,8%
CNY	4%
SEK	2,2%
MXN	2,2%
NZD	2,1%
SGD	1,8%
HKD	1,7%
NOK	1,7%
KRW	1,6%
Валюты развивающихся рынков	21,2%

Рис. 1. Наиболее активно торгуемые валюты и их доля на рынке.

Источник: BIS Triennial Survey, 2016.

На графике показаны наиболее активно торгуемые валюты и их рыночная доля.

Общая доля рынка составляет 200%, так как в каждой транзакции участвуют две валюты (ECB: BIS Triennial Survey 2016).

USD

Как мировая резервная валюта, доллар США торгуется наиболее активно, и на пары с участием доллара приходится большинство сделок.

Фактически, в апреле 2016 года доллар США являлся одной из сторон в 88% всех торговых операций, немного поднявшись с уровня 87%, зафиксированного в апреле 2013 года.

Поэтому в данном руководстве рассматриваются торговые взаимоотношения между долларом США и несколькими основными валютами других стран, включая евро, японскую иену, британский фунт и швейцарский франк.

Мы также рассмотрим другие популярные торговые пары с участием доллара США и так называемых товарных валют – денежных единиц Канады, Австралии и Новой Зеландии.

Хотя среднестатистический трейдер, скорее всего, будет участвовать только в сделках с участием доллара, данное руководство включает в себя обсуждение кросс-пар – пар важных международных валют без участия доллара США.

Кроме того, поскольку развивающиеся рынки являются важной частью глобальной финансовой системы, в этом руководстве мы также изучим уникальные проблемы, с которыми сталкиваются люди, которых интересует вопрос торговли валютами развивающихся рынков.

Перед обсуждением популярных торговых пар мы проведём краткий анализ некоторых инструментов, концепций и стратегий, которые должны быть знакомы инвесторам, торгующим на валютных рынках.

Валюты рынка Forex. Торговые стратегии

Начинающим инвесторам доступно множество различных стратегий валютной торговли.

Однако большинство стратегий можно отнести к двум обширным категориям: хеджирование и спекуляции.

Использование Forex для хеджирования портфеля

Когда компании продают товары или услуги в зарубежных странах, они обычно получают оплату в валюте страны, в которой происходит продажа.

Но курсы валют могут колебаться, в результате чего выручка (в валюте страны, в которой зарегистрирована компания) оказывается меньше, чем ожидалось.

Чтобы избежать возможных потерь от колебаний валют, компании могут хеджировать риски или защитить себя, торгуя валютными парами.

Защита от возможности неблагоприятного движения валюты помогает компаниям сосредоточиться на получении доходов.

Иногда трейдеры на международных финансовых рынках хеджируют валютные риски, чтобы получить максимальную выгоду от своих инвестиций.

Например, управляющий паевым фондом, который держит японские акции, может решить, что ему необходимо защититься от колебаний курса японской иены.

Выполняя хеджирование против этих колебаний, он получит чистые движения цен японских акций, на которые не оказывают влияние курсы валют.

Такие операции по хеджированию составляют значительную часть ежедневного оборота валюты. Поэтому инвесторам важно в этом всём разбираться.

Спекуляция на движениях на валютных биржах

Деятельность большинства инвесторов подпадает под общую категорию спекуляций, которая подразумевает покупку и продажу финансового актива, чтобы извлечь прибыль из ожидаемых движений, обычно с риском немного выше обычного уровня.

Спекулянты на валютном рынке делают ставку на то, что в будущем стоимость валюты будет двигаться вверх или вниз относительно стоимости другой валюты.

Помимо индивидуальных инвесторов, спекулянтами на валютном рынке могут являться хедж-фонды, коммерческие банки, пенсионные фонды и инвестиционные банки.

Валюты торгуются парами, поэтому в любой сделке трейдер делает ставку на то, что одна валюта будет расти, а вторая падать.

Большая часть валютной торговли происходит среди нескольких очень ликвидных и активных пар.

Инвесторы, заинтересованные в торговле этими парами, должны иметь полное понимание характеристик участвующих валют и факторов, вызывающих движение валют, из которых состоят эти пары.

Популярные пары мы рассмотрим более подробно чуть позже в этом же руководстве.

Другие стратегии Forex

Помимо сделок, в которых используется разница относительной стоимости между двумя валютами, существуют и другие популярные типы валютных сделок.

В арбитражных сделках инвестор одновременно покупает и продаёт одни и те же ценные бумаги (или валюту) по немного разным ценам, стараясь получить небольшую прибыль без всякого риска.

Хотя это предложение довольно привлекательно, возможности арбитража очень редко появляются на эффективных рынках, поскольку на них очень много трейдеров, которые тоже стремятся ими воспользоваться.

Таким образом, любые существующие возможности арбитража быстро исчезают.

Инвесторам, заинтересованным в этих возможностях, нужно внимательно следить за движениями рынка и действовать немедленно, как только представится шанс.

При наличии возможностей разница в цене, как правило, довольно невелика.

Чтобы заработать существенную прибыль, инвесторам необходимо торговать в объёмах, достаточных для получения значительных результатов от небольших ценовых различий.

Ещё одной популярной категорией валютной торговли является схема кэрри-трейд, которая предполагает продажу валюты страны с низкими процентными ставками и инвестирование выручки в валюту страны с высокими процентными ставками.

В этой категории трейдер генерирует прибыль до тех пор, пока взаимоотношения между двумя валютами относительно стабильны.

Операции по схеме кэрри-трейд обычно практикуются крупными, искушенными инвесторами (такими как хедж-фонды) и чрезвычайно популярны во время низкой волатильности рынка.

В периоды высокой волатильности большие колебания курсов валют и других финансовых активов могут превосходить традиционно маленькую но стабильную прибыль от операций по схеме кэрри-трейд.

Поэтому инвесторы, как правило, прекращают использовать схему кэрри-трейд, когда волатильность рынка повышается.

Валюты рынка Forex. Способы торговли

Инвесторам необходимо выбрать не только торговую стратегию и валютную пару, но и рынок, на котором они будут торговать.

Для валютных трейдеров доступно несколько рынков, в том числе Forex, рынки деривативов и торгуемые на бирже фонды.

Торговля на рынке Forex

Большая часть валютной торговли происходит на спотовом рынке Forex.

На рынке Forex крупные банки и другие финансовые учреждения торгуют между собой валютами либо с немедленной поставкой (спотовый рынок), либо с расчётом в более поздний срок (форвардный рынок.)

Сделки на рынке Forex происходят по схеме OTC, и минимальный размер сделки, как правило, очень велик.

По этим причинам для индивидуальных инвесторов торговля на Forex является не самым практичным вариантом.

Однако в последние несколько лет сформировался новый розничный рынок Forex.

Этот рынок даёт частным инвесторам и небольшим организациям возможность торговать на валютном рынке с меньшими объёмами, которая ранее была недоступна.

Для наиболее интенсивно торгуемых валют спреды относительно небольшие, и рыночная ликвидность может быть очень высокой.

Многие брокерские фирмы также позволяют инвесторам использовать высокое кредитное плечо – в большинстве случаев 50:1.

В случае некоторых брокеров не из США уровень кредитного плеча может быть ещё выше.

Хотя использование кредитного плеча может увеличить потенциальную прибыль инвестора, важно помнить, что кредитное плечо также увеличивает потенциальные потери.

Перед использованием кредитного плеча инвесторы должны тщательно просчитать свою устойчивость к риску.

Поскольку брокерские фирмы могут сильно отличаться по своим ресурсам, минимальным размерам счетов, доступному размеру кредитного плеча и возможностям исполнения ордеров, инвестору необходимо тщательно оценить предложения нескольких фирм, прежде чем открывать торговый счёт.

Рынки производных инструментов (деривативов)

К производным инструментам относятся фьючерсы, опционы и экзотические настраиваемые деривативные контракты.

Наиболее экзотические деривативы обычно предназначены для институциональных инвесторов, однако фьючерсы и опционы часто используются и индивидуальными инвесторами.

По наиболее популярным валютным парам имеются как фьючерсные контракты (которые отслеживают движения валютной пары), так и опционы на эти фьючерсные контракты.

Индивидуальные инвесторы могут покупать или продавать фьючерсы или опционы, спекулируя на направлении движений валютной пары.

Эти фьючерсы и опционы обычно отличаются достаточно хорошей ликвидностью, прозрачными тарифами и умеренными требованиями к капиталу.

По этим причинам фьючерсы и опционы являются вполне удачным выбором для отдельных инвесторов, которых интересует валютный рынок.

При использовании фьючерсов или опционов очень важно помнить о рисках, связанных с использованием этих финансовых инструментов.

Хотя на них можно получить большую прибыль, большинство инвесторов, использующих ценные бумаги этих типов, в конечном итоге теряют деньги.

Кроме того, фьючерсные контракты связаны с возможностью потенциально неограниченных убытков.

Прежде чем использовать одну из стратегий торговли фьючерсами, инвесторы должны тщательно рассчитать свою устойчивость к риску и изучить все возможности неблагоприятного изменения цен.

Доступ к валюте с использованием торгуемых на бирже продуктов

Относительно новым дополнением к вселенной валютной торговли являются торгуемые на бирже фонды (ETF).

ETF уже много лет являются популярными средствами отслеживания фондовых или облигационных индексов, но ETF, которые отслеживают движение валюты, появились относительно недавно.

Валютный ETF можно купить и продать так же, как и любые другие акции.

Инвесторам, которые считают, что валюта должна подорожать, следует покупать ETF, а инвесторы, которые считают, что валюта снизится в стоимости, должны продавать ETF.

Одним из преимуществ ETF является то, что они являются более знакомыми среднестатистическому инвестору, чем рынок Forex или деривативы.

ETF также имеют более строгие маржинальные требования, поэтому они могут быть привлекательными для особо осторожных инвесторов.

Один из примеров популярных групп торгуемых на бирже валютных продуктов распространяется компанией Guggenheim Fund Distributors, LLC и известен под названием CurrencyShares Trusts.

В случае, если вы с ними не знакомы, трасты CurrencyShares используются розничными или институциональными инвесторами как простые и экономически эффективные способы удержания позиций в таких валютах, как австралийский доллар, британский фунт, канадский доллар, китайский юань, евро, японская иена, сингапурский доллар, шведская крона и швейцарский франк.

Взглянув на приведённый ниже график, вы можете увидеть движение цены как фонда CurrencyShares Euro Trust (FXE), так и валютной пары EUR/USD.

У тех, кто ищет актив, цена которого привязана к цене валюты, при этом его можно купить или продать, как обычные акции без необходимости открытия счёта на Forex или фьючерсном рынке, не должно возникнуть вопросов относительно того, почему эти типы продуктов так популярны.

Непрямой доступ к валюте

Инвесторы Forex должны знать, что покупка иностранных ценных бумаг подвергает их риску, связанному с потенциальными валютными движениями.

Инвесторы, не имеющие намерения непосредственно торговать иностранной валютой, могут извлечь пользу из лучшего понимания взаимосвязи между валютами разных стран, поскольку их движения в итоге могут повлиять на стоимость других финансовых активов.

Валюты рынка Forex. Четыре основные пары

В торговле на Forex наиболее популярными являются четыре основные валютные пары

EUR/USD. Евро и доллар США.
USD/JPY. Доллар США и японская иена.
GBP/USD. Британский фунт стерлингов и доллар США.
USD/CHF. Доллар США и швейцарский франк.

В последующих главах данного руководства мы рассмотрим все эти пары, а также роль каждой валюты в экономике своей страны (и мира) и факторы, влияющие на движение валюты. Краткое содержание:

USD/EUR

При прочих равных условиях более быстрый рост экономики США укрепляет доллар по отношению к евро, а более быстрый рост экономики Евросоюза укрепляет евро по отношению к доллару.

USD/JPY

Пара USD/JPY отличается низкими спредами и отличной ликвидностью.

Таким образом, она является отличной отправной точкой для новичков на валютном рынке, а также популярной парой для более опытных трейдеров.

USD/GBP

Пара GBP/USD является одной из самых ликвидных на валютном рынке. Спреды здесь очень маленькие, и возможности арбитража практически никогда не появляются.

Однако ликвидность этой пары в сочетании с наличием различных торговых инструментов делает GBP/USD отличным выбором для всех типов валютных трейдеров.

USD/CHF

Хотя швейцарский франк несколько менее ликвиден, чем евро и фунт, эта валюта тоже является лёгкой для торговли.

Валюты рынка Forex. EUR/USD

США и Евросоюз являются двумя крупнейшими экономическими субъектами в мире.

Доллар США является наиболее активно торгуемой и наиболее часто используемой для хранения сбережений валютой в мире, которая по состоянию на апрель 2016 года участвует на одной из сторон 87,6% всех сделок.

Валюта Евросоюза, известная как евро, является второй по популярности валютой в мире.

В 2016 году евро находился на одной из сторон в 31,3% сделок.

Естественно, поскольку EUR/USD состоит из двух самых популярных валют в мире, эта пара торгуется на рынке Forex наиболее активно.

Экономика США

По данным Всемирного банка, в 2016 году экономика США была крупнейшей национальной экономикой в мире с валовым внутренним продуктом (ВВП) почти в 19 триллионов долларов.

Экономика США в основном основана на секторе услуг, хотя, по данным Бюро экономического анализа, на сектор производства по-прежнему приходится примерно 12% ВВП.

Когда экономическая активность в США находится на подъёме, доллар обычно укрепляется, если экономическая активность замедляется, доллар слабеет.

Поскольку США также считаются безопасным убежищем, доллар обычно растёт во время глобальных финансовых или политических потрясений.

Американские политики обычно предпочитают сильный доллар, и Казначейство США иногда вмешивается в деятельность валютных рынков, если доллар воспринимается как слишком слабый.

Уникальная роль доллара США

Доллар США играет уникальную роль в мире международных финансов.

В качестве мировой резервной валюты доллар США используется для расчёта в большинстве международных сделок.

Значительная часть валютных резервов центральных банков по всему миру также обычно приходится на доллары США.

Кроме того, многие небольшие страны предпочитают либо прикреплять стоимость своей валюты к доллару США, либо отказываются от собственной валюты, решив использовать доллар США.

Цена золота (и других товарных активов), как правило, тоже устанавливается в долларах США.

Кроме того, Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) также проводит сделки в долларах США.

То есть, что когда какая-нибудь из стран покупает или продаёт нефть, она одновременно покупает или продаёт доллар США.

Все эти факторы способствуют статусу доллара как самой важной валюты в мире.

Неудивительно, что доллар США является наиболее активно торгуемой валютой.

Большинство иностранных валют чаще торгуются в паре с долларом США, чем с любой другой валютой мира.

По этой причине инвесторам, интересующимся валютными рынками, необходимо иметь чёткое представление об основах экономики США и ясное понимание того, в каком направлении движется доллар.

Экономика Евросоюза

По состоянию на 2016 год Евросоюз представляет собой один из крупнейших в мире экономических регионов с ВВП в 11,9 трлн долларов.

Как и в США, экономика Европы в значительной степени ориентирована на сферу услуг, хотя доля промышленности в ВВП выше, чем в Америке.

Когда экономическая активность в Евросоюзе находится на подъёме, евро обычно укрепляется, если экономическая активность замедляется, евро слабеет.

Евро ежедневно используют почти 340 миллионов человек.

Почему евро является уникальной валютой

Доллар США – валюта одной страны, тогда как евро является единой валютой шестнадцати европейских стран из состава Евросоюза, совместно известных как Еврозона или Европейский экономический и валютный союз (EMU).

Иногда между правительствами европейских стран возникают разногласия относительно будущего развития Евросоюза или его денежно-кредитной политики.

Когда возникают подобные политические или экономические разногласия, евро обычно ослабевает.

Какие страны используют евро

Евро является официальной валютой 19 из 28 членов Евросоюза. Эти страны в совокупности часто именуются Еврозоной.

В число стран, использующих евро в качестве официальной валюты, входят

Австрия.
Латвия.
Бельгия.
Литва.
Кипр.
Люксембург.
Эстония.
Мальта.
Финляндия.
Нидерланды.
Франция.
Португалия.
Германия.
Словакия.
Греция.
Словения.
Ирландия.
Испания.
Италия.

Факторы, влияющие на направление движения пары EUR/USD

Основным фактором, влияющим на направление движений пары EUR/USD, является относительная сила двух экономик.

Одним из основных показателей относительной силы двух стран является уровень процентных ставок.

Когда процентные ставки в США выше, чем в основных европейских экономиках, доллар обычно укрепляется.

Если процентные ставки в еврозоне выше, доллар обычно слабеет.

Ещё одним фактором, который может оказать сильное влияние на взаимоотношения EUR/USD, является политическая нестабильность среди членов Евросоюза.

Валюта евро уникальна тем, что является общей валютой для девятнадцати европейских стран.

По мере того как страны еврозоны учатся сотрудничать друг с другом, иногда возникают различия во мнениях.

Например, результаты референдума о выходе Великобритании из Европейского Экономического Союза в 2016 году и крупные выборы в таких странах, как Германия, Франция, Греция, Италия и Испания, оказали существенное влияние на направление валют.

Другие крупные события, такие как отказ Швейцарии от привязки франка к евро, также вызывают серьёзные изменения обменных курсов.

Если эти различия окажутся очень серьёзными или потенциально опасными для будущей стабильности еврозоны, доллар, скорее всего, укрепится по отношению к евро.

Торговля EUR/USD

Поскольку в паре EUR/USD представлены две самые важные валюты двух крупнейших экономических и торговых блоков, мультинациональные корпорации, как правило, ведут бизнес как в США, так и в Европе.

Эти корпорации почти постоянно нуждаются в хеджировании рисков, связанных с движениями валюты.

Некоторые компании, такие как международные финансовые организации, имеют филиалы как в США, так и в Европе.

Эти фирмы также постоянно участвуют в торговле парой EUR/USD. В 2016 году на пару USD/EUR приходилось 23% дневного оборота.

Поскольку EUR/USD является очень популярной валютной парой, возможности арбитража появляются не часто.

Тем не менее, инвесторам по-прежнему нравится торговать этой парой.

Являясь самой ликвидной валютной парой в мире, EUR/USD имеет очень маленькие спреды и постоянную ликвидность, что важно для трейдеров, желающих купить или продать.

Эти две особенности очень важны для спекулянтов и способствуют росту популярности пары.

Кроме того, большое количество участников рынка и доступность экономических и финансовых данных позволяют трейдерам постоянно формулировать и пересматривать свои позиции и мнения.

Такая непрекращающаяся активность обеспечивает относительно высокий уровень волатильности, создавая возможности получения прибыли.

Это сочетание ликвидности и волатильности делает пару евро и доллара США отличным вариантом для начинающих трейдеров на валютном рынке.

Однако при торговле валютами или любыми другими видами инвестиционных инструментов всегда необходимо понимать роль управления рисками.

С точки зрения технического анализа, посмотрев на недельный график EUR/USD за последние пять лет, показанный ниже, вы можете увидеть падение евро относительно доллара США в течение большей части 2014 года.

Период консолидации между 2015 и 2017 годами обеспечил техническую базу для пары и стал зоной, которая была необходима трейдерам для формирования уверенности, чтобы снова поднять ставки.

Валюты рынка Forex. USD/JPY

По данным Всемирного банка, японская экономика является третьей по размеру национальной экономикой в мире.

Япония является крупным экспортером различных товаров по всему миру.

Из-за большого объёма торговли Японии с США, Азией, Европой и другими странами многонациональным корпорациям регулярно приходится конвертировать свою валюту в иены и наоборот.

Стабильно низкие процентные ставки являются причиной легендарной популярности иены как валюты для операций по схеме кэрри-трейд.

По этим причинам пара USD/JPY очень активно торгуется на международных валютных рынках.

Инвесторы, заинтересованные в торговле валютой, должны внимательно изучить японскую экономику и пару USD/JPY, чтобы определить, подходит ли она для них.

Японская экономика

Япония – это небольшая страна, которая практически не имеет природных ресурсов.

Поэтому она делает ставку на трудовую этику, инновационные технологии производства, освоение новых технологий, систему национальных сбережений и тесное партнерство между правительством и предпринимателями с целью преодоления естественных недостатков.

Несмотря на то, что страна серьёзно пострадала во время Второй мировой войны, с тех пор японская экономика выросла и стала больше, чем экономика любой другой страны мира, за исключением США.

Тем не менее, после более чем 40 лет почти беспрецедентного экономического роста, в начале 1990-х годов произошёл разворот бычьего тренда на японских рынках акций и недвижимости.

Взрыв этих пузырей привёл к резкому экономическому спаду и началу дефляционной спирали.

Японская банковская система была отягощена триллионами иен в низкокачественных кредитах и впоследствии значительно сократила свою финансовую деятельность.

Потребительские расходы в Японии также уменьшились, и страна вступила в затяжной период экономического спада.

На протяжении почти двух десятилетий японское правительство изо всех сил старалось оживить экономику и вернуть рост до прежних высоких показателей.

Хотя все эти усилия наряду с агрессивной монетарной политикой не были на 100% успешными, Япония снова стала крупным экономическим центром и важным источником глобальной экономической активности.

Японская иена

Японская иена является наиболее активно торгуемой валютой в Азии и третьей валютой в мире.

В 2016 году иена находилась на одной из сторон примерно в 21,6% всех сделок.

В определённый момент в 1980-х годах существовало предположение, что иена вскоре присоединится к доллару США в качестве одной из мировых резервных валют.

Продолжительный экономический спад Японии положил конец этим домыслам или отложил их на некоторое время, но иена по-прежнему является чрезвычайно важной валютой на мировых финансовых рынках.

Одним из последствий продолжительного периода медленного экономического роста в Японии является тот факт, что японский центральный банк вынужден держать свои процентные ставки на очень низком уровне, чтобы стимулировать экономический рост.

Низкие процентные ставки сделали японскую иену чрезвычайно популярной для операций по схеме кэрри-трейд.

Исторически сложилось так, что инвесторы и спекулянты продают иену и используют выручку для покупки валют с более высокой доходностью по схеме кэрри-трейд.

Регулярные продажи иены позволяют держать её курс ниже, чем могло быть в противном случае.

В последние годы Банк Японии агрессивно использует процентные ставки для стимулирования экономического роста, и в один момент ставки Центрального банка даже опускались до минус 0,10%.

Торговля парой доллар США / японская иена

Пара USD/JPY отличается низкими спредами и отличной ликвидностью.

Одним из преимуществ валютной торговли является то, что этот рынок работает 24 часа в сутки, пять с половиной дней в неделю.

Американские инвесторы, которым нравится торговать ночью, могут сосредоточиться на паре доллар США/иена, потому что иена особенно активно торгуется в часы работы азиатских рынков.

Как уже обсуждалось ранее, очень популярной стратегией является продажа иены по схеме кэрри-трейд.

Популярность операций по схеме кэрри-трейд с иеной, как правило, зависит от состояния мировых финансовых рынков.

Процентные ставки, установленные центральными банками по всему миру, приблизились к нулю, а в случае Японии даже стали отрицательными.

Хотя иена традиционно является валютой финансирования для операций кэрри-трейд, из-за отрицательного курса многие трейдеры в качестве своей предпочтительной торговой стратегии обратились к спекуляциям и ставке на краткосрочные сдвиги в уровне терпимости к риску.

Только время и будущие изменения политики покажут, когда и как трейдеры смогут вернуться к иене в качестве валюты финансирования операций кэрри-трейд, которые были основным драйвером восходящего тренда на протяжении большей части последнего десятилетия.

Ещё одним фактором, который следует учитывать при торговле иеной, является зависимость Японии от импорта и экспорта.

Поскольку Япония в значительной степени зависит от импорта нефти и других природных ресурсов, рост цен на сырьевые товары может нанести ущерб японской экономике и привести к ослаблению иены.

Замедление роста экономик основных торговых партнеров также может привести к ослаблению экономики Японии, зависящей от экспорта.

Экспортная зависимость Японии также может спровоцировать вмешательство центрального банка, когда иена начнет укрепляться.

Хотя эксперты ставят под сомнение эффективность интервенций центрального банка, нам необходимо хотя бы рассмотреть, какое влияние они могут оказать.

Банк Японии часто вмешивается в работу валютного рынка, когда движение иены может угрожать экспорту или экономическому росту Японии.

Инвесторы должны помнить об этом, чтобы не быть застигнутыми врасплох, если вмешательство Банка Японии вызовет разворот тренда по иене.

Как самая ликвидная валюта в Азии, японская иена также может служить в качестве прокси для извлечения прибыли из экономического роста в этом регионе.

Когда в Азии наступает экономическая или финансовая нестабильность, инвесторы могут покупать или продавать японскую иену в качестве прокси (промежуточной валюты) для доступа к валютам других азиатских стран, которые могут отличаться низкой ликвидностью.

Наконец, трейдерам необходимо помнить о том, что Япония переживает очень длительный период низкого экономического роста и, соответственно, низких процентных ставок.

Трейдеры должны обратить пристальное внимание на использование Банком Японии монетарной политики в качестве инструмента для стимулирования экономического роста.

Комментарии в отношении ставок и возможных изменений являются основными факторами, влияющими на движения связанных с иеной па.

Валюты рынка Forex. GBP/USD

Несмотря на то, что Великобритания невелика с точки зрения площади, экономика этой страны процветает.

Британский фунт стерлингов (или просто фунт) играет важную роль на международных финансовых рынках, поэтому инвесторам может быть интересна возможность торговли этой валютой в паре с долларом США.

Экономика Великобритании

На протяжении более ста лет Великобритания была самой могущественной страной в мире.

Экономика Великобритании была крупнейшей в мире, и это малое островное государство доминировало в международной торговле.

В течение этого времени британский фунт выступал в роли мировой резервной валюты.

После первой и Второй Мировых войн в Великобритании начался период относительного упадка, и на позиции доминирующей экономической державы мира поднялись Соединенные Штаты Америки.

Рост экономик Великобритании затормозился также из-за жёсткого государственного регулирования и проблем на рынке рабочей силы, которые мешали экономической деятельности.

Тем не менее, Великобритания оставалась достаточно процветающей страной, и с 1980-х годов страна восстановила большую часть своей ранее утраченной экономической жизнеспособности.

Этот рост совпал с укреплением репутации Великобритании в качестве глобального финансового центра.

Британские и иностранные банкиры активно стекались в Лондон в поисках больших денег, и финансовый сектор стал более важной частью общей экономики Великобритании.

Фактически, на финансовые сервисы приходится 7,2% от общего объёма производства Великобритании.

В 2015 году на Лондон приходилось 51% от общей валовой добавленной стоимости финансового и страхового секторов.

Поэтому направление движения финансовых рынков и сила финансового сектора играют большую роль для здоровья экономики Великобритании.

Британский фунт стерлингов

23 июня 2016 года жители Великобритании провели референдум о членстве Великобритании в Европейском Союзе, который известен под названием Brexit.

В результате большая часть избирателей проголосовала за выход из ЕС.

Несмотря на членство в ЕС, страна оставалась за пределами Еврозоны (Европейского валютного союза) и имеет собственную валюту, британский фунт стерлингов.

До того как мировой резервной валютой стал доллар США, британский фунт выступал в этой роли более века.

На сегодняшний день фунт остаётся важной валютой и популярным инструментом торговли для трейдеров всех типов.

Доллар США и фунт активно торгуются между собой, и эта пара даже имеет особое прозвище среди трейдеров, которые называют её кабелем (cable) со времени, когда котировки спроса и предложения передавались между Нью-Йорком и Лондоном по подводным кабелям через Атлантический океан.

Торговля парой британского фунта/доллара США

Как и в случае с парой евро/доллар, наиболее важным фактором в определении взаимосвязи между долларом США и британским фунтом является относительная сила экономик соответствующих стран.

Когда экономические показатели США выше, чем в Великобритании, доллар по отношению к фунту обычно укрепляется.

Когда экономика Великобритании опережает экономику США, доллар обычно слабеет по отношению к фунту.

Эта относительная сила часто отражается на внутренних процентных ставках, поэтому трейдеру необходимо внимательно смотреть на взаимоотношения между процентными ставками США и Великобритании.

Поскольку как США, так и Великобритания могут похвастаться очень крупными финансовыми центрами, показатели финансовых секторов и финансовых рынков этих стран также важны для объяснения относительных валютных движений.

Взглянув на недельный график курса британского фунта к доллару США (GBP/USD) за три года, вы можете увидеть, что фунт по отношению к доллару США ослабевал на протяжении большей части 2015 и 2016 годов, но смог развернуться в 2017 и 2018 годах.

Ясно выраженный паттерн канала, который сформировался на графике, служит хорошим ориентиром для активных трейдеров при определении точек размещения ордеров на покупку и стоп-лоссов.

Валюты рынка Forex. USD/CHF

Швейцария известна как стабильная, безопасная и процветающая страна.

Она окружена Альпами, сохраняла нейтралитет во всех последних войнах и долгое время казалась почти отдельным небольшим миром.

В экономическом отношении эта репутация поддерживается знаменитой секретностью швейцарской банковской системы.

Хотя в последние 10 лет швейцарские банковские правила были несколько ослаблены, Швейцария остаётся международным центром частного банковского дела, страхования и управления инвестициями.

Кроме того, швейцарские граждане имеют один из самых высоких стандартов жизни в мире.

Швейцария остается за пределами Евросоюза для поддержания своего нейтралитета, однако эта страна очень активно торгует со своими европейскими соседями, США и другими странами по всему миру.

В Швейцарии находятся штаб-квартиры крупных транснациональных корпораций, таких как банковские гиганты UBS (NYSE:UBS) и Credit Suisse (NYSE:CS), а также компания по производству потребительских товаров Nestle.

Швейцарский франк

Швейцарская валюта играет важную роль на международных рынках капитала.

Из-за исторического политического нейтралитета Швейцарии, а также стабильной и надёжной банковской системы, на международных рынках капитала швейцарский франк обычно рассматривается как валюта-убежище.

Поэтому многие инвесторы предпочитают хранить часть своих активов в швейцарских франках.

Многие трейдеры спасаются в убежище швейцарского франка во время международных потрясений.

Поэтому, когда на финансовых рынках повышается волатильность, инвесторы часто отдают предпочтение швейцарскому франку вместо других валют.

Торговля парой доллар США / швейцарский франк

В апреле 2016 года швейцарский франк участвовал в 4,8% всех сделок, что довольно много, если учесть общий размер рынка Forex.

К факторам, которые могут спровоцировать большие движения курса швейцарского франка, относятся международная политическая и экономическая нестабильность.

Когда на рынке наблюдаются политические или экономические потрясения, инвесторы бегут к предполагаемой безопасности швейцарского франка.

Когда волатильность уменьшается, к швейцарскому франку обычно наблюдается меньший интерес со стороны трейдеров и инвесторов.

Швейцарский франк часто растёт по отношению к большинству других валют в периоды повышенной волатильности, однако прогнозирование относительных показателей швейцарского франка по отношению к доллару США может оказаться трудным делом, поскольку доллар США также рассматривается как безопасное убежище во время потрясений.

Поэтому не всегда легко определить, что будет предпочтительным источником безопасности во время международного кризиса швейцарский франк или доллар США.

Поскольку каждый кризис уникален, необходимо определить, какая из валют является предпочтительным вариантом для инвесторов, ищущих безопасности – швейцарский франк или доллар США.

В менее волатильные времена трейдеры могут заметить, что швейцарский франк имеет очень сильную корреляцию с евро.

Когда стоимость евро увеличивается, точно так же растёт и стоимость франка.

Если инвесторы наблюдают рост или падение евро без соответствующего движения франка, им стоит рассмотреть возможность входа в сделку на основании веры в то, что франк в конечном итоге возобновит свою историческую корреляцию с евро.

Хотя этот тип торговли по относительной стоимости чрезвычайно популярен на финансовых рынках (и часто приносит прибыль), надо иметь в виду, что нет никакой гарантии возврата рынков к своему историческому среднему значению.

Например, 15 января 2015 года Швейцарский национальный банк (DNB) шокировал инвестиционный мир, внезапно объявив, что швейцарский франк больше не будет привязан к евро.

Швейцарский франк по отношению к евро резко вырос, что вы можете увидеть на графике ниже.

Это событие является одним из лучших за последнее время примеров того, что происходит, если вы окажетесь на неправильной стороне сделки.

В этом случае слишком большого кредитного плеча или плохого управления рисками могло быть достаточно, чтобы привести к уничтожению капитала трейдера за считанные минуты.

Валюты рынка Forex. Товарные пары (USD/CAD, USD/AUD, USD/NZD)

Товарными валютами называются валюты стран, которые обладают большими объёмами сырьевых товаров или других природных ресурсов.

На природные ресурсы часто приходится большая часть экспорта стран, и сила экономики может сильно зависеть от цен этих природных ресурсов.

К числу стран, богатых природными ресурсами, относятся Россия, Саудовская Аравия, Нигерия и Венесуэла.

Однако валюты богатых природными ресурсами стран зачастую либо регулируются правительством, либо редко торгуются на международных рынках.

Говоря о товарных валютах, обычно подразумевают три страны, богатые природными ресурсами, а также имеющие ликвидные свободно конвертируемые валюты: Канада, Австралия и Новая Зеландия.

Экономика Канады

Канада характеризуется динамичной, современной экономикой.

По данным Всемирного банка, в 2016 году Канада занимала десятое место в мире по уровню жизни на базе показателя валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения.

Страна имеет большое количество природных богатств, включая природный газ, древесину и нефть.

Это делает канадскую экономику очень чувствительной к колебаниям цен на сырьевые товары.

Канада также извлекает выгоду из своего географического положения к северу от США, крупнейшей экономики в мире.

Из-за этой близости большая часть канадского экспорта направляется непосредственно в США.

Поэтому канадская экономика очень тесно связана с экономикой США, поскольку замедление роста в США может привести к сокращению экспорта из Канады.

Экономика Австралии

Австралия является одной из самых богатых природными ресурсами стран в мире и имеет большие запасы золота, железа, меди, угля и алюминия.

Также в Австралии есть очень большие фермы, которые производят такие товары, как пшеница, говядина и шерсть.

Помимо природных ресурсов и сельскохозяйственной продукции Австралия также может похвастаться современной развитой промышленностью и обширным сектором услуг.

Несмотря на эти экономические преимущества, Австралия сталкивается с множеством трудностей, поскольку она географически изолирована и имеет относительно небольшое население.

Поэтому Австралии приходится импортировать большое количество товаров, которые не производятся внутри страны.

Этот импорт может привести к возникновению большого торгового дефицита, который окажет давление на австралийский доллар.

Экономика Новой Зеландии

Новая Зеландия – это небольшое островное государство, которое может похвастаться богатыми природными ресурсами и крупным сельскохозяйственным сектором.

Из-за такого обилия ресурсов экономика Новой Зеландии в значительной степени подвержена воздействию колебаний международных цен на сырьевые товары.

Страна полностью открыта для международной торговли и иностранных инвестиций, а также является популярным местом для туризма.

Факторы, влияющие на движение товарных валют

Основным фактором, определяющим движение товарных валют, является цена на сырьевые товары, такие как золото, нефть и т.д.

Как правило, инвесторы ожидают, что при росте цен на сырьевые товары валюты производителей сырьевых товаров также начинают расти.

Когда цены на сырьевые товары падают, эти валюты тоже ослабляются.

В периоды повышения цен на сырьевые товары экономики стран, производящих сырьевые товары, как правило, быстро растут, что может привести к повышению внутренних процентных ставок.

Высокие процентные ставки могут сделать эти страны популярными для операций по схеме кэрри-трейд, в которых инвесторы продают валюты с низкой доходностью и реинвестируют выручку в высокодоходные валюты.

Сделки по схеме кэрри-трейд могут поднять цены на сырьевые валюты выше, чем было бы в противном случае.

Тем не менее, когда финансовые условия меняются, сделки типа кэрри-трейд очень быстро прекращаются, что может привести к бегству капитала из страны и быстрому снижению стоимости валюты.

Торговля товарными валютами

Валюты Канады, Австралии и Новой Зеландии активно торгуются, но являются менее ликвидными, чем валюты Великобритании, Японии или Еврозоны.

Кроме того, сопоставление экономик стран, производящих сырьевые товары, с экономикой США может быть сопряжено с трудностями, поскольку они очень сильно различаются.

В целом, трейдерам следует смотреть на тренды по ценам на сырьевые товары, чтобы определить, что будут делать валюты Канады, Австралии и Новой Зеландии в ближайшем будущем – расти или падать.

В случае Австралии и Новой Зеландии относительные процентные ставки также имеют важное значение, поскольку они являются популярными вариантами для операций по схеме кэрри-трейд.

В последние годы процентные ставки в Австралии и Новой Зеландии были гораздо выше, чем в других странах, таких как Япония.

Поэтому инвесторы, как правило, используют схему кэрри-трейд, продавая иены и покупая австралийские или новозеландские доллары.

Эти сделки помогают повысить стоимость валют Австралии и Новой Зеландии.

Когда процентные ставки разворачиваются или повышенная рыночная волатильность побуждает трейдеров к сокращению своих позиций, австралийская и новозеландская валюты начинают быстро падать.

Имейте в виду, что инвестиции в сырьевые товары или компании, производящие сырьевые товары, могут подвергаться прямому воздействию цен на товарные активы.

Хотя товарные валюты, как правило, движутся в тандеме с ценами на сырьевые товары, на них также влияют дополнительные, не связанные между собой факторы.

Эти факторы не дают товарным валютам точно повторять движения цен на сырьевые товары.

Поэтому инвесторам, которых интересуют сырьевые товары, следует тщательно рассмотреть вопрос о том, что им выгоднее: торговать сырьевыми валютами или инвестировать непосредственно в сами сырьевые товары.

Валюты рынка Forex. Курсы валютных кроссов

Хотя большая часть торговли валютой связана с долларом США, основные международные валюты также активно торгуются между собой.

Валютные пары, в состав которых не входит доллар США, известны как валютные кроссы.

Например, британская компания, ведущая деятельность в Германии, может пожелать перевести полученные от продаж евро обратно в британские фунты.

Компании не придётся конвертировать евро в доллары, чтобы потом конвертировать доллары в фунты.

Вместо этого британская компания может использовать кросс-пару EUR/GBP и конвертировать евро непосредственно в фунты.

Как было сказано во введении к этому руководству, на сегодняшний день двумя наиболее активно торгуемыми валютами в мире являются доллар США и евро.

Поскольку в кросс-пары по определению не входит доллар США, наиболее активно торгуемые кросс-пары включают в себя вторую наиболее популярную валюту – евро.

В апреле 2016 года самой популярной кросс-парой стала пара EUR/GBP, на которую приходилось 2% от общего числа сделок.

Кросс-парами также называют пары других основных международных валют, включая иену и швейцарский франк.

Другие, менее ликвидные валюты зачастую активно торгуются только против доллара США.

Инвесторам, которых интересует возможность совершения сделок между этими менее ликвидными валютами, придётся провести две сделки – сначала конвертация из иностранной валюты в доллар США, а затем вторая конвертация из доллара США в нужную валюту.

Уникальные характеристики валютных кроссов

Валютные кроссы имеют несколько уникальных характеристик.

Инвестору, которого интересуют валютные кроссы, не обязательно разбираться в основах экономики США, как инвестору, торгующему более традиционными парами.

Второй уникальной характеристикой кросс-курсов является то, что они, как правило, несколько менее ликвидны (и менее активно торгуются), чем традиционные пары.

С точки зрения инвесторов, в этом есть как преимущества, так и недостатки.

Поскольку валютные кросс-пары торгуются менее активно, инвесторы получают больше возможностей для изучения уникальных аналитических отчётов о движении рынка.

При использовании менее распространённых валют также чаще возникают возможности арбитража.

Наконец, относительная нехватка ликвидности может привести к повышенной волатильности в относительно турбулентные периоды.

Большая волатильность даёт инвесторам возможность генерировать большую прибыль (или возможность больших потерь).

Негативной стороной торговли кроссами является то, что пониженная ликвидность может стать причиной увеличения спредов, и в экстремальных ситуациях трейдеры могут даже столкнуться с трудностями при входе или выходе из своих позиций.

Факторы, влияющие на курсы валютных кроссов

Поскольку большинство активно торгуемых кросс-пар связано с крупными валютами, такими как евро или иена, факторы, влияющие на эти взаимоотношения, аналогичны тем, что влияют на взаимоотношения между долларом США и другими крупными валютами.

В частности, относительные различия в экономической мощи стран, темпах инфляции и процентных ставках являются причиной большинства рыночных колебаний между этими валютами.

Вероятно, самым важными факторами в движениях курсов кросс-пар являются не те, которые на них влияют, а те, которые на них не влияют.

Курсы валютных кроссов не зависят напрямую от курса доллара США.

При торговле традиционными парами, такими как EUR/USD, USD/JPY или GBP/USD, трейдерам может быть непросто дифференцировать свои взгляды на рынок.

Это связано с тем, что взаимоотношения в этих парах в конечном счёте зависят либо от силы, либо от слабости доллара США.

Из этого правила есть исключения, но обычно во время сильного восходящего тренда по доллару США эта валюта начинает расти по отношению к большинству других основных валют.

Когда доллар страдает от системной слабости, высока вероятность того, что он снизится по отношению к большинству валют.

То есть, независимо от того, на какой паре фокусируются трейдеры, самым важным определяющим фактором их успеха будет их позиция по отношению к доллару США: бычья или медвежья.

При торговле кроссами трейдеру не нужно смотреть на доллар США.

Изменения во взаимоотношениях этих валют определяются фундаментальными факторами и рыночными трендами в соответствующих экономиках.

Эти взаимоотношения предоставляют инвесторам прекрасную возможность диверсификации от доллара США в валютной торговле.

Однако это не означает, что при торговле по кросс-парам можно полностью игнорировать США.

Как наиболее важная валюта в мире, доллар США может оказывать косвенное влияние на всех валютных рынках.

Это влияние может отражаться даже на парах, которые напрямую не связаны с долларом США.

Хотя изменения курса доллара США оказывают определенное влияние на обменные курсы по всему миру, для валютных кроссов они не являются главным определяющим фактором.

Торговля валютными кроссами

При торговле одной из основных пар, таких как EUR/USD, инвестору трудно найти уникальные сведения о событиях на рынке.

Причина в том, что эта пара очень активно торгуется на рынке, поэтому огромное количество инвесторов и трейдеров постоянно использует все возможные ресурсы, чтобы предсказать будущие движения рынка.

Но при торговле несколько менее популярными кроссами инвестор может найти больше возможностей и различных мнений касательно динамики взаимоотношений между валютами.

Это может привести к более высокой доходности, чем при торговле традиционными парами на основе доллара США.

Вероятность получения прибыли выше среднего путем изучения валютных кроссов делает этот уголок валютного рынка потенциально привлекательным для инвесторов.

Главное здесь – сосредоточиться на одной или двух кросс-парах и как можно больше узнать об их движениях.

Таким образом, инвестор получает возможность зарабатывать в этом менее популярном секторе рынка.

Валюты рынка Forex. Валюты развивающихся рынков

Хотя большая часть торговых операций происходит между валютами крупнейших промышленно развитых стран, государства с развивающейся рыночной экономикой и их валюты тоже играют довольно важную роль на международных финансовых рынках.

Фактически, в апреле 2016 года на валюты стран с развивающейся рыночной экономикой приходилось 21,2% общего объёма торговли.

Поэтому инвесторам, которых интересует валютная торговля, необходимо полное понимание уникальных проблем и возможностей, стоящих перед странами с формирующейся рыночной экономикой, чтобы сформулировать собственную точку зрения относительно целесообразности торговли валютами развивающихся рынков.

Страны с формирующейся рыночной экономикой

Страны с формирующейся рыночной экономикой – это развивающиеся страны, в которых происходят изменения в экономическом, политическом, социальном и демографическом аспектах.

По данным Всемирного банка, эти страны (из категории развивающихся) варьируются от Кении с доходом на душу населения в 1455$ в 2016 году до Мексики с доходом на душу населения чуть выше 8200$.

В странах с формирующейся рыночной экономикой финансовая и банковская системы, как правило, ещё находятся в стадии формирования (по сравнению с более развитыми странами), а средний класс может быть небольшим или даже вообще отсутствовать.

С этими характеристиками связана повышенная финансовая нестабильность и резкие колебания между периодами экономического процветания и экономических спадов.

Кроме того, страны с формирующейся рыночной экономикой зачастую имеют менее стабильные политические системы, чем развитые страны, что повышает вероятность принятия правительствами мер, негативно сказывающихся на инвесторах.

Уникальные характеристики валют развивающихся рынков

Валюты развивающихся рынков являются уникальными в нескольких отношениях.

Поскольку страны с формирующейся рыночной экономикой постоянно развиваются в экономическом и политическом плане, с инвестированием в валюты таких связаны особые риски.

Политические риски всегда вызывают озабоченность международных инвесторов, но в случае развивающихся рынков, как правило, неопределённость на политической арене ещё больше.

Внезапные изменения политического режима могут привести к крупным неожиданным движениям курсов валют, потенциально приводящим к крупным потерям инвесторов.

В особых случаях некоторые страны с формирующейся рыночной экономикой ограничивают возможности инвесторов по выводу валюты из страны, тем самым практически замораживая инвестиционный капитал.

Ещё одной уникальной особенностью развивающихся рынков является структура их валют.

Большинство крупных стран, таких как США, Великобритания, Япония и Канада, имеют независимые валюты со свободно плавающим курсом.

В то же время валюты некоторых стран с формирующейся рыночной экономикой не имеют свободного курса.

Одной из популярных форм управления валютой является привязка внутренней валюты к иностранной.

Этой иностранной валютой обычно является доллар США или корзина валют развитых стран, например, доллар США, евро и иена.

Практичность торговли валютами развивающихся рынков

Для многих индивидуальных инвесторов вариант торговли валютами развивающихся рынков может оказаться непрактичным.

Развивающиеся рынки часто страдают от низкой ликвидности и больших спредов – и эти условия усугубляются в периоды повышенной волатильности рынка.

Эта нестабильность обусловлена характерными особенностями этих экономик – существенно более высоким экономическим, финансовым и политическим риском.

Хотя повышенная волатильность может создавать дополнительные торговые возможности, она также резко увеличивает шансы больших потерь.

Поэтому торговлю валютами развивающихся рынков лучше оставить самым опытным и богатым трейдерам.

Это не означает, что отдельные инвесторы, которые не могут или не хотят напрямую торговать этими валютами, не могут тоже подвергаться риску, связанному с движениями развивающихся рынков.

Когда инвесторы покупают или продают акции, облигации, паевые фонды или торгуемые на бирже фонды из стран с формирующейся рыночной экономикой, они фактически покупают или продают валюту этой страны.

Таким образом, инвестор с большими капиталовложениями в мексиканские акции может извлечь выгоду из укрепления мексиканского песо.

С другой стороны, американскому инвестору, который хочет приобрести акции в Таиланде, следует надеяться, что перед покупкой доллар США укрепится по отношению к тайскому бату.

Короче говоря, американским инвесторам выгодно укрепление доллара США перед покупкой иностранных ценных бумаг и укрепление иностранных валют по отношению к доллару США перед продажей иностранных ценных бумаг.

Хотя на типичных инвесторов движения валют развивающихся рынков (или других иностранных валют) влияют не очень сильно, воздействие на международные акции или облигации через популярные торгуемые на бирже фонды и другие классы активов может быть значительным.

Это важный фактор, о котором следует помнить, поэтому даже международные инвесторы, не имеющие намерения напрямую торговать иностранной валютой, должны понимать, какое влияние могут оказывать движения валют на иностранные акции и облигации.

Валюты рынка Forex. Заключение

Основные характеристики Forex

Валютный рынок является самым крупным и наиболее активно торгуемым финансовым рынком в мире, дневной объём торгов которого составляет более 5,1 трлн долларов (по данным Triennial Central Bank Survey 2016).
Каждая транзакция на валютном рынке включает в себя две разных сделки: продажу одной валюты и покупку другой.
Как мировая резервная валюта, доллар США торгуется наиболее активно, и на пары с участием доллара приходится 87,6% от всех сделок.
Большинство стратегий можно отнести к двум обширным категориям: хеджирование и спекуляция.
Чтобы избежать возможных потерь от колебаний валют, компании могут хеджировать риски или защитить себя, торгуя валютными парами.

Арбитражный трейд, кэрри трейд и другие способы инвестирования в Forex

В арбитражных сделках инвестор одновременно покупает и продаёт одни и те же ценные бумаги (или валюту) по немного разным ценам, стараясь получить небольшую прибыль без всякого риска.
Ещё одной популярной категорией валютной торговли является схема кэрри-трейд, которая предполагает продажу валюты страны с низкими процентными ставками и инвестирование выручки в валюту страны с высокими процентными ставками.
Для валютных трейдеров доступно несколько рынков, в том числе Forex, рынки деривативов и торгуемые на бирже фонды.
Большая часть валютной торговли происходит на спотовом рынке Forex. На рынке Forex крупные банки и другие финансовые учреждения торгуют между собой валютами либо с немедленной поставкой (спотовый рынок), либо с расчётом в более поздний срок (форвардный рынок).
К производным инструментам относятся фьючерсы, опционы и экзотические настраиваемые деривативные контракты. Наиболее экзотические деривативы обычно предназначены для институциональных инвесторов, однако фьючерсы и опционы часто используются и индивидуальными инвесторами.
Индивидуальные инвесторы могут покупать или продавать фьючерсы или опционы, спекулируя на направлении движений валютной пары.
ETF уже много лет являются популярными средствами отслеживания фондовых или облигационных индексов, но ETF, которые отслеживают движение валюты, появились относительно недавно. Валютный ETF можно купить и продать так же, как и любые другие акции.

Четыре основные пары Forex

Инвесторы, не имеющие намерения непосредственно торговать иностранной валютой, всё равно могут извлечь пользу из лучшего понимания взаимосвязи между валютами разных стран, поскольку их движения в итоге могут влиять на стоимость других финансовых активов.

Наиболее популярными на Forex являются четыре основные валютные пары: EUR/USD (евро и доллар США), USD/JPY (доллар США и японская иена), GBP/USD (британский фунт стерлингов и доллар США) и USD/CHF (доллар США и швейцарский франк).

Поскольку эти две валюты являются самыми популярными в мире, пара евро/доллар США торгуется на валютном рынке гораздо активнее, чем все остальные.

Большинство иностранных валют чаще торгуются в паре с долларом США, чем с любой другой валютой мира.

По этой причине инвесторам, которых интересует торговля на валютных рынках, необходимо чёткое представление об основных параметрах экономики США и ясное понимание того, в каком направлении движется доллар США.

Доллар США – валюта одной страны, тогда как евро является единой валютой девятнадцати европейских стран из состава Евросоюза, совместно известных как Еврозона или Европейский экономический и валютный союз (EMU).

Основным фактором, влияющим на направление движений пары EUR/USD, является относительная сила двух экономик.

Из-за большого объёма торговли Японии с США, Азией, Европой и другими странами мультинациональным корпорациям регулярно приходится конвертировать свою валюту в иены и наоборот.

Японский центральный банк держит процентные ставки на очень низком уровне и в последние годы даже сделал их отрицательными, чтобы стимулировать экономический рост после длительного периода спада.

Низкие процентные ставки сделали японскую иену чрезвычайно популярной для операций по схеме кэрри-трейд.

Пара USD/JPY отличается низкими спредами и отличной ликвидностью.

Хотя британские избиратели проголосовали за выход Великобритании из Евросоюза, страна всё равно тесно связана с Европой, и её валюта, вероятно, сохранит положительную корреляцию с евро в будущем.

Пара GBP/USD является одной из самых ликвидных на валютном рынке, и по состоянию на апрель 2016 года на неё приходится 9,2% от общего объёма транзакций.

Как и в случае с парой EUR/USD, наиболее важным фактором в определении взаимосвязи между долларом США и британским фунтом является относительная сила экономик соответствующих стран.

Хотя Швейцария остается за пределами Евросоюза для поддержания своего нейтралитета, эта страна очень активно торгует со своими европейскими соседями, США и другими странами по всему миру.

Хотя франк несколько менее ликвиден, чем евро и фунт, эта валюта тоже является лёгкой для торговли.

К факторам, которые могут спровоцировать значительные изменения стоимости швейцарского франка, относится международная политическая обстановка, решения по внутренней кредитно-денежной политике и экономическая нестабильность.

Товарные валюты

Товарными валютами называются валюты стран, которые обладают большими объёмами сырьевых товаров или других природных ресурсов.
Говоря о товарных валютах, обычно подразумевают три страны, богатые природными ресурсами, а также имеющие ликвидные свободно конвертируемые валюты: Канада, Австралия и Новая Зеландия.
Канадская экономика также тесно связана с экономикой США, поскольку замедление роста в США может привести к сокращению экспорта из Канады.
Австралии приходится импортировать большое количество товаров, которые не производятся внутри страны. Это может привести к образованию большого торгового дефицита, который оказывает давление на австралийский доллар.
Новая Зеландия – это небольшое островное государство, которое может похвастаться богатыми природными ресурсами и крупным сельскохозяйственным сектором. Из-за такого обилия ресурсов экономика Новой Зеландии в значительной степени подвержена воздействию колебаний международных цен на сырьевые товары.
Основным фактором, определяющим движение товарных валют, является цена на сырьевые товары.
Валюты Канады, Австралии и Новой Зеландии активно торгуются, но являются менее ликвидными, чем валюты Великобритании, Японии или Еврозоны.

Другие торговые пары

Валютные пары, в состав которых не входит доллар США, известны как валютные кроссы.
Поскольку в кроссы валют по определению не входит доллар США, наиболее активно торгуемые кросс-пары включают в себя вторую наиболее популярную валюту – евро.
Инвестору, которого интересуют валютные кроссы, не нужно разбираться в основах экономики США, как инвестору, торгующему более традиционными парами.
Второй уникальной характеристикой кросс-курсов является то, что они, как правило, несколько менее ликвидны (и менее активно торгуются), чем традиционные пары. С точки зрения инвесторов, в этом есть как преимущества, так и недостатки.
Вероятно, самыми важными факторами в движениях курсов кросс-пар является не то, что на них влияет, а то, что на них не влияет. Курсы валютных кроссов не зависят напрямую от курса доллара США.
Вероятность получения прибыли выше среднего путем изучения валютных кроссов делает этот уголок валютного рынка потенциально привлекательным для инвесторов.

Валюты развивающихся рынков

В странах с формирующейся рыночной экономикой финансовая и банковская системы, как правило, ещё находятся в стадии формирования (по сравнению с более развитыми странами), а средний класс может быть небольшим или даже вообще отсутствовать. С этими характеристиками связана повышенная финансовая нестабильность и резкие колебания между периодами экономического процветания и экономических спадов.
Страны с формирующейся рыночной экономикой зачастую имеют менее стабильные политические системы, чем развитые страны, что повышает вероятность принятия правительствами мер, негативно сказывающихся на инвесторах.
Валюты некоторых стран с формирующейся рыночной экономикой не имеют свободного курса.
Развивающиеся рынки часто страдают от низкой ликвидности и больших спредов – и эти условия усугубляются в периоды повышенной волатильности рынка.
Индивидуальные инвесторы, которые не могут или не хотят напрямую торговать валютами стран с формирующейся рыночной экономикой, тоже могут подвергаться риску.
Международные инвесторы, не имеющие намерения напрямую торговать валютами, должны понимать, какое влияние может оказывать движение валюты на иностранные акции и облигации.