Деятельность в нефтегазовой сфере очень затратна, хотя у большинства компаний из этой отрасли небольшие долги, по крайней мере, если смотреть на общий объем финансирования.
Это можно видеть в соотношении долга к собственному капиталу. Важно помнить о том, что не все компании в этой отрасли проводят одинаковые операции.
Место, занимаемое компанией в цепи поставок, оказывает влияние на соотношение долга к собственному капиталу.
Соотношение долга к собственному капиталу
Этот показатель рассчитывается путем деления собственного капитала компании на общее количество долговых обязательств.
Публично торгуемые компании предоставляют такую информацию в своих финансовых отчетах.
Соотношение долга к собственному капиталу отражает уровень закредитованности компании.
Другими словами, он отражает то, насколько компания финансируется посредством заимствований в сравнении с собственным капиталом. В общем, чем выше этот уровень соотношения, тем хуже.
Однако даже высокие уровни такого соотношения могут быть допустимыми при большем масштабе предприятий или для некоторых секторов.
Тренды в нефтегазовой индустрии
Многим компаниям в отрасли удалось снизить соотношение долга к собственному капиталу в середине 2000 благодаря значительному росту цен на нефть.
Более высокие прибыли позволили компаний оплатить долги и меньше зависеть от кредитов в будущем.
Начиная с 2008-2009, цена нефти значительно падает.
И тому были три основные причины
- Фрекинг позволяет компаниям получать доступ к новым залежам нефти без существенных затрат.
- Увеличились объемы добычи сланцевой нефти и газа, особенно в Северной Америке.
- Мировая рецессия оказала понижательное давление на стоимость сырья.
Таким образом, прибыль многих компаний упала. Многие вернулись к финансированию за счет кредитов. В результате, соотношение долга к собственному капиталу выросло во всей отрасли.
До финансового кризиса, это соотношение составляло 0,2-0,6 пунктов. По состоянию на 2018 год, соотношение выросло до 0,5-0,9.
При этом, стоимость сырой нефти на рынке варьируется в диапазоне $70-90.