Нота с плавающей ставкой

Нота с плавающей ставкой представляет собой долговой инструмент с изменяющейся процентной ставкой.

Соответственно, процентная ставка привязана к определенным индикаторам, таким как ставка по казначейским чекам США, LIBOR, Федеральным фондам или прайм ставке.

Такие ноты выпускаются финансовыми институтами и правительствами и их срок обращения составляет от 2 до 5 лет.

Ноты с плавающей ставкой представляют собой значительную часть рынка бондов инвестиционного уровня.

Они становятся более популярными в те периоды, когда ожидается рост процентных ставок.

В сравнении с инструментами с фиксированной процентной ставкой, ноты с плавающей ставкой защищают инвесторов от роста процентных ставок.

Дело в том, что процентные ставки имеют обратную зависимость с ценами на бонды и рыночная стоимость ноты с фиксированной ставкой упадет в случае, если процентные ставки вырастут.

По этой причине у нот с плавающими ставками ниже доходность, чем у нот с фиксированной доходностью при тех же сроках погашения.

Также, у них непредсказуемые выплаты по купонам, хотя у нот иногда есть потолок и нижняя граница, которые позволяют инвестору знать максимум и минимум процентных ставок по той или иной ценной бумаге.

Процентная ставка по бондам с плавающей доходностью может меняться в зависимости от того, как часто этого хочет эмитент.

Причем это может быть раз в день или раз в год. Эмитент может выплачивать процент каждый месяц, квартал, полугодие или год.

Ноты с плавающими процентными ставками могут выпускаться с или без опциона колл.

Один из крупнейших эмитентов в индустрии – Fannie Mae.

Их ноты с плавающими ставками различаются по тому, к каким именно ставкам они привязаны от трехмесячных казначейских чеков, процентных ставок по федеральным фондам, одномесячной LIBOR до трехмесячной LIBOR.

Коммерческие банки, государственные и местные органы управления, корпорации и фонды являются покупателями этих нот, благодаря чему появляется возможность предоставить широкий выбор сроков обращения.

Такие ноты могут быть как отзывными, так и безотзывными.

Примеры нот с плавающими ставками

Самым распространенным типом таких нот являются ценные бумаги, выпущенные федеральным правительством.

Например, правительство США объявило 21 июля 2016 года о выпуске двухлетних нот с плавающей ставкой на $15 млрд. Ноты появились 27 июля 2016 года.

Однако правительство является не единственным эмитентом таким нот. Например, их выпустила также Guaranty Bancorp, компания из Денвера.

Причем предложение включало в себя ноты как с плавающей, так и с фиксированной ставкой. Выпуск состоялся 18 июля 2016 года.

У этих нот с фиксированной ставкой доходность составляет 5,75% до срока погашения, который наступит 20 июля 2021 года.

После этой даты, ноты будут иметь плавающую ставку, равную трехмесячной LIBOR +4,73%. Причем выплаты будут проводиться ежеквартально, равно как и изменение ставки.

Связанные термины

Ноты с плавающей ставкой

Это долговые ценные бумаги или другой тип долговых инструментов с изменяющейся процентной ставкой в зависимости от рыночных условий (краткосрочные процентные ставки).

Обратные ноты с плавающей ставкой

Это бонды или другие виды долговых инструментов, чей купон имеет обратную зависимость с индикаторной ставкой.

Федеральные гарантированные облигации

Этот тип долговых инструментов относится к долговым ценным бумагам, выпущенным правительством США. Они считаются безрисковыми.

Ноты с изменяемой ставкой, погашаемые по запросу

Такие ноты относятся к долговым инструментам, погашение по которым происходит по запросу и имеет процентную ставку, которая привязана с ставке денежного рынка, такой как прайм.