Купонная ставка

Купонная ставка

Что такое купонная ставка (Coupon Rate)

Купонная ставка – это доход, выплачиваемый по ценной бумаге с фиксированным доходом.

То есть, это размер ежегодных купонных платежей, выплачиваемых эмитентом в зависимости от номинальной или паритетной стоимости облигации.

Ставка купона – это доходность, которая выплачивается по облигациям на дату выпуска.

По мере изменения стоимости облигации это значение меняется и в итоге получается доходность облигации к сроку погашения.

Разбор понятия купонная ставка

Купонная ставка по облигации рассчитывается путём деления суммы ежегодных купонных выплат и деления их на номинальную стоимость облигации.

Например, облигация с номинальной стоимостью в 1000$, по которой раз в полгода выплачивается купон в 25$, имеет купонную ставку в 5%.

При прочих равных условиях облигации с более высокими купонными ставками более привлекательны для инвесторов, чем облигации с низкими купонными ставками.

Процентные ставки

Купонная ставка – это процентная ставка, выплачиваемая эмитентом в течение срока действия ценной бумаги.

Термин купон имеет исторический смысл и происходит от использования реальных купонов для получения периодических процентных платежей.

Купонная ставка облигаций устанавливается в момент выпуска и в дальнейшем остаётся неизменной – держатели облигаций получают фиксированные процентные выплаты с заранее определённой периодичностью.

Эмитент облигаций принимает решение о размере купонной ставки с учётом преобладающих рыночных процентных ставок на момент выпуска.

Рыночные процентные ставки со временем меняются, и по мере того, как они поднимаются выше или опускаются ниже купонной ставки облигаций, стоимость этих облигаций увеличивается или уменьшается, соответственно.

Рыночная ставка

Изменение рыночных процентных ставок влияет на прибыль от инвестирования в облигации.

Поскольку купонная ставка является фиксированной на протяжении всего срока действия облигаций, держатель облигаций будет получать сравнительно низкие процентные платежи, даже если процентная ставка на рынке вырастет.

Такой же нежелательной альтернативой является продажа облигаций с убытком ниже номинальной стоимости.

Если рыночная ставка опускается ниже купонной ставки облигаций, хранение облигаций становится выгодным, так как другие инвесторы часто готовы заплатить больше номинальной стоимости за облигацию со сравнительно высокой купонной ставкой.

Таким образом, облигации с более высокими купонными ставками обеспечивают некоторый запас прочности против роста рыночных процентных ставок.

Доходность к сроку погашения (Yield to Maturity)

Когда инвесторы покупают облигации по номинальной стоимости, а затем хранят их до срока погашения, проценты, которые они получают по облигациям, зависят от купонной ставки, установленной при выпуске.

Для инвесторов, приобретающих облигации на вторичном рынке, прибыль от процентных выплат по облигациям может быть выше или ниже купонной ставки облигаций и зависит от цены, которую они заплатили.

Это эффективная доходность, называемая доходностью к сроку погашения.

Например, облигация с номинальной стоимостью в 100$, которая торгуется по цене 90$, для покупателя будет иметь доходность к сроку погашения выше купонной ставки.

И наоборот, облигация с номинальной стоимостью в 100$, которая торгуется по цене 110$, для покупателя будет иметь доходность к сроку погашения ниже купонной ставки.

Связанные термины

Валовой купонный доход (Gross Coupon)

Валовой купонный доход – это годовая процентная ставка, получаемая от ценных бумаг с ипотечным покрытием или других активов, связанных с ипотекой.

Купонная облигация (Coupon Bond)

Купонные облигации – это долговые обязательства с прикреплёнными купонами, которые представляют собой полугодовые процентные выплаты.

Эти ценные бумаги также называют облигациями на предъявителя.

Облигации с купоном на уровне текущей процентной ставки (Current Coupon)

Термин Current Coupon относится к ценной бумаге, которая торгуется ближе всего к своей номинальной стоимости, не превышая номинал.

Облигация имеет статус Current Coupon, если её купонный платёж установлен приблизительно на уровне доходности облигаций к сроку погашению (YTM) на момент выпуска.

Ставка эквивалента купона (Coupon Equivalent Rate, CER)

Ставка эквивалента купона (CER) является альтернативным способом расчёта купонной ставки, используемым для сравнения ценных бумаг с фиксированным доходом или нулевым купоном.

Это годовая доходность по облигации с нулевым купоном, рассчитанная так, как если бы купонные платежи выплачивались.

Индентура закрытого типа (Closed-End Indenture)

Индентура закрытого типа – это условие в облигационных контрактах, которое гарантирует, что залог, использованный для поддержки облигации, не будет использоваться для поддержки другой облигации.

Оценка облигаций (Bond Valuation)

Оценка облигаций – это способ определения теоретической справедливой стоимости конкретной облигации.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: