Как доходность облигаций может повлиять на фондовый рынок
Доходность облигаций может оказывать влияние на фондовый рынок в разное время по-разному.
В периоды экономического роста рынки облигаций и акций торгуются в противоположных направлениях, поскольку они конкурируют за капитал.
Падение спроса на фондовом рынке приводит к снижению доходности, поскольку деньги перемещаются на рынок облигаций.
Рост на фондовом рынке приводит к увеличению доходности, поскольку деньги переходят от безопасности облигаций к более рискованным акциям.
В условиях, когда растёт уровень оптимизма в отношении экономики, деньги вливаются на фондовый рынок, поскольку для периодов экономического роста он более выгоден.
Кроме того, экономический рост также влечёт за собой риск повышения инфляции, который подрывает ценность облигаций.
Процентные ставки
Процентные ставки являются самой важной переменной при определении доходности облигаций.
Повышение процентных ставок и доходности облигаций является бычьим фактором для акций (и медвежьим для цен на облигации), так как оно подразумевает увеличение прибыли, которую инвесторы могут получить за свои деньги.
И наоборот, падение процентных ставок оказывает медвежье влияние на акции, при этом стимулирует спрос на облигации и их цены.
Тем не менее, есть периоды, когда облигации и акции движутся в одну сторону.
Это часто происходит на ранних этапах восстановления экономики, когда инфляционное давление ещё слабое, и центральные банки поддерживают низкие процентные ставки для стимулирования экономики.
До тех пор, пока экономика не начнёт расти без помощи монетарной политики или пока использование мощностей не достигнет максимального уровня, при котором возникает угроза инфляции, облигации и акции движутся в тандеме, реагируя на комбинацию умеренного экономического роста и низких процентных ставок.
Инвесторы и трейдеры должны постоянно следить за экономическими и рыночными условиями, чтобы понять непрерывно эволюционирующую взаимосвязь между доходностью облигаций и фондовым рынком.