Долговые ценные бумаги
Долговые ценные бумаги представляют собой долговой инструмент, такой как правительственные или корпоративные бонды, депозитный сертификат, муниципальные бонды или акции, которые стороны могут купить или продать друг другу.
В таких инструментах есть определенные условия, такие как номинал (объем заимствования), процентная ставка, срок погашения и возобновления.
В это понятие также включены обеспеченные ценные бумаги, такие как обеспеченные долговые обязательства, обеспеченные ипотечные обязательства, ипотечные ценные бумаги, выпущенные Государственной национальной ассоциацией ипотечного кредитования, а также ценные бумаги с нулевым купоном.
Описание долговых ценных бумаг
Процентная ставка по долговой ценной бумаге определяется возможностью заемщика оплатить свои обязательства по кредиту.
Чем выше риск дефолта по выплатам, тем выше процентная ставка по заемному капиталу. Такие ценные бумаги также известны как ценные бумаги с фиксированной прибылью.
Большинство из них торгуется на внебиржевой основе.
Общий объем торговли такими ценными бумагами в долларовом эквиваленте превышает объем рынка акций, так как долговые ценные бумаги покупаются институциональными инвесторами, а также правительствами и некоммерческими организациями.
Разница между долговыми ценными бумагами и акциями
Владельцы акций претендуют на активы и прибыль компаний, в то время как владельцы долговых бумаг инвестируют в долговые инструменты.
Например, ценная бумага компании на рынке – это акция, а бонд является долговой ценной бумагой.
Когда инвестор покупает корпоративный бонд, он дает компании ссуду и имеет право на получение не только суммы долга, но и процентной ставки.
Если инвестор приобретает акцию, он получает право на часть активов компании. Если компания получает прибыль, инвестор также получает прибыль.
Но если компания теряет деньги, акция также теряет в цене.
В случае, если компания становится банкротом, в первую очередь средства выплачиваются по долговым обязательствам, а уже потом владельцам акций.
Большинство людей знакомы с рынком акций, однако рынок долговых бумаг больше рынка акций почти в два раза.
Мировой долговой рынок составляет $100 трлн, в то время как рынок акций оценивается в $64 трлн.
Что касается дневного оборота, по бондам этот показатель составляет $700 млрд, в то время как по акциям $200 млрд.
При этом, долговые ценные бумаги являются более безопасным инструментом для инвестиций, чем акции.
Безопасность долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги имеют высокий уровень безопасности, так как они гарантируют возврат основной части долга в день погашения или через продажу такой ценной бумаги.
Они обычно классифицируются по уровню риска, типу эмитента и циклам выплат. Чем более высокой является степень риска, тем выше процентная ставка или доходность.
Например, казначейские бонды выпускаемые Министерством финансов США имеют более низкие ставки, чем бонды, выпускаемые компаниями.
Корпоративные и правительственные бонды имеют свой рейтинг у агентств, таких как Standard & Poors, Moody’s и других.
Такие агентства определяют рейтинг по принципам, сходим с кредитными баллами, которые выставляются частным лицам.
Соответственно, бонды с высоким рейтингом имеют более низкую процентную ставку. Исторически, бонды с рейтингом ААА имеют более низкую ставку в сравнении с бондами ВВВ.
Связанные термины
Ценные бумаги с фиксированным доходом
Это вид инвестиций, обеспечивающий возврат средств в форме фиксированных платежей, а также возврат основной части долга в срок погашения.
Ценные долговые бумаги с квартальными выплатами
Эти долговые ценные бумаги торгуются и выпускаются с небольшим номиналом. Предполагаются ежеквартальные выплаты по купону.
Голубой лист
Это ежедневный список выставляемых на продажу банками и дилерами бондов.
Бонд
Бонд представляет собой инвестицию с фиксированными выплатами. Инвестор дает взаймы эмитенту на определенный период времени по фиксированной ставке.
Федеральные ценные бумаги
Это долговые облигации, выпускаемые компаниями, поддерживаемыми правительством США или федеральными органами.
Эмиссия долга
Это финансовая облигация, позволяющая эмитенту привлечь больше средств за счет обещания выплаты покупателю основной суммы долга в определенный момент в будущем в соответствии с условиями контракта.