Денежный рынок
Под этим термином понимается рынок, где торгуются финансовые инструменты с высоким уровнем ликвидности и небольшими сроками обращения.
Он используется участниками для кредитования в краткосрочной перспективе со сроками обращения от одного дня до одного года.
Среди наиболее распространенных инструментов денежного рынка можно привести евродолларовые депозиты, свободно обращающиеся депозитные сертификаты, банковские акцепты, казначейские чеки США, коммерческие бумаги, муниципальные ноты, федеральные фонды и РЕПО.
Сделки на денежном рынке являются «оптовыми», то есть рассчитаны на крупные суммы и производятся между финансовыми институтами и компаниями.
Однако существуют специальные фонды денежного рынка, которые предлагают возможность частным инвесторам получить доступ на этот рынок.
Участники денежного рынка
К финансовым организациям, которые участвуют в работе этого рынка относятся банки, которые ссужают капитал друг другу или компаниям в евро или на депозитных рынках, компании, которые стремятся получить больше средств продавая коммерческие бумаги, приобретаемые другими компаниями и фондами, а также инвесторы, покупающие банковские депозитные сертификаты для краткосрочных вложений в безопасные активы.
Правительство США выпускает казначейские чеки на денежные рынок со сроком погашения от нескольких дней до одного года.
Причем купить их напрямую могут только первичные дилеры. Затем они продают их друг другу или частным инвесторам. Правительство, местные органы управления также выпускают краткосрочные ноты.
Коммерческие бумаги относятся к популярным механизмам кредитования, так как они не требуют регистрации в SEC.
Они привлекательны для корпоративных инвесторов так как предлагают более высокие ставки, чем по банковским депозитам или казначейским чекам и их сроки обращения варьируются от одного дня до 270.
Однако здесь более высокие риски дефолта в сравнении с банковскими или правительственными инструментами долгового рынка.
Фонды денежного рынка
Денежный рынок ограничен компаниями и финансовыми институтами, которые проводят операции кредитного характера с большими суммами, варьирующимися от $5 млн до $1 млрд за транзакцию.
ПИФы предлагают корзины таких инструментов для частных инвесторов.
Чистая стоимость активов по таким фондам ожидается на уровне $1, однако в период финансового кризиса 2008 года, один из фондов опустился ниже этой отметки.
Это вызвало панику на рынке и массовый отток инвесторов из фондов, что привело к появлению ограничений по фондам, которые держали высокодоходные бумаги с целью увеличения дохода.
Денежный рынок и рынок капиталов
Денежный рынок отличается от рынка капиталов, на котором покупаются и продаются долгосрочные долговые инструменты.
Счета на денежном рынке
К ним относятся счета с высокой процентной ставкой, нацеленные на частных инвесторов, позволяющие ограниченные операции по выводу.
То есть инвестор может выписать чек с такого счета и, иногда, получить даже дебетовую карту.
Такие счета позволяют стимулировать инвесторов хранить деньги на важные цели, такие как выплаты по ипотечному кредиту, например.
Также они могут использоваться для защиты от овердрафта в некоторых случаях. То есть средства с таких счетов могут использоваться в случае овердрафта по обычным счетам.
Застрахованы такие счета в Федеральной страховой депозитной корпорации, а также Национальной кредитной ассоциацией.
На таких счетах банки рассчитывают процент для держателя счета на ежедневной основе и делают ежемесячные выплаты.
Средняя ставка процента может варьироваться в зависимости от объема размещенных средств. Обычно, чем больше инвестор размещает, тем больший процент он получает.
Например, ставки на денежном рынке с большими депозитами будут высоки, так как здесь размещают инвестиции от $100 000.
В большинстве случаев, счета на денежном рынке требуют определенного порога входа.
В зависимости от способов вывода, количество транзакций ограничено шестью. Если держатель превышает минимум, банки взимают с него комиссию.
Сравниваем счета денежного рынка, сберегательные счета и депозитные сертификаты
Концепция и форма счетов денежного рынка похожа на сберегательные счета. Здесь предлагаются высокие ставки в сравнении со стандартными чековыми счетами.
В целом, счета на денежном рынке предлагают даже более высокие ставки.
Однако разница в ставках между сберегательным счетом и денежным рынком практически сравнялась с момента последнего финансового кризиса.
К тому же, для счетов денежного рынка предусмотрены минимальные требования по депозиту.
Что касается депозитных сертификатов, они представляют собой еще один инструмент для инвестирования, который можно сравнить со счетами денежного рынка.
Здесь предлагаются более высокие процентные ставки, однако за досрочный вывод предусмотрены штрафные санкции в случае, если инвестор хочет снять деньги до погашения кредитного сертификата.
Однако для долгосрочных депозитных сертификатов доходность оказывается выше, чем для стандартных счетов денежного рынка.
Отрицательной стороной счетов денежного рынка по сравнению с депозитными сертификатами является то, что их процентная ставка может меняться со временем.
У депозитных сертификатов процентная ставка остается константой и не меняется на протяжении всего срока обращения депозитного сертификата.
Связанные термины
Доходность денежного рынка
Под этим термином понимают процентную ставку, которую инвестор получает в случае капиталовложения в ценные бумаги с высокой ликвидностью и сроком обращения менее одного года.
К такого рода инструментам относятся депозитные сертификаты, казначейские чеки и муниципальные ноты.
Счет денежного рынка
Этот тип счета предлагает процентные ставки, уровень которых обычно выше, чем по стандартным сберегательным счетам.
Счет денежного рынка XTRA
Такой вид счета денежного рынка позволяет инвесторам вкладывать средства и страховать их через FFDIC, причем на суммы, превышающие $250 000.
Срочный депозит
Это вид депозита с процентной ставкой, который имеет определенный срок погашения. К таким депозитам относятся депозитные сертификаты.
Фонд денежного рынка
Такой фонд представляет собой ПИФ, который инвестирует в краткосрочные долговые инструменты и рассматривается как безрисковый.
Что такое рекламная ставка сертификатного депозита (бонус сертификатного депозита)
Такой вид ставки будет более высоким. Основная цель рекламных или бонусных депозитных ставок – привлечь новых клиентов.