Акции компаний потребительского сектора представляют собой довольно неоднородную картину для инвесторов на этом медвежьем рынке.
С одной стороны, товары массового потребления, которые обеспечивают жизненно важные потребности, удерживаются гораздо лучше, чем рынок в целом, поскольку люди запасаются этими товарами на недели, которые им, вероятно, придётся просидеть взаперти. Однако в секторе потребительских дискреционных товаров – компании, продающие одежду, гамбургеры и автомобили – ситуация ничуть не лучше, чем у S&P 500, если не хуже.
Но сейчас есть несколько потребительских акций, которые можно отнести к обеим категориям: базовые продукты, которые продолжат пользоваться спросом, пока эпидемия держит мир в своих руках, а также дискреционные, которые уменьшились в цене и имеют более высокую доходность и более высокий потенциал роста, когда экономика начнёт восстанавливаться.
Вот восемь крупных потребительских акций с высоким потенциалом дохода и роста. Эти компании могут похвастаться сочетанием дивидендного дохода и потенциала роста. Некоторые из них принесут прибыль при отскоке, в то время как другие являются стабильными акциями, которые инвесторы покупают, чтобы защититься от падения рынка. Однако у всех этих компаний дивидендная доходность стала по крайней мере немного выше за последние несколько недель.
Данные актуальны по состоянию на 24 марта. Доходность дивидендов рассчитывается путём пересчёта последней выплаты в годовое исчисление и деления на цену акций.
Купить представленные ниже акции можно у брокера Exante или Тинькофф Инвестиции.
Home Depot
- Рыночная стоимость: 201,5 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 3,2%.
Getty Images.
Home Depot (HD, 184,72$) упали почти на 24% с начала медвежьего тренда, но они держатся лучше рынка в целом примерно на 4 процентных пункта.
Хотя рынок жилья (и связанных с ним товаров категории DIY), скорее всего, в краткосрочной перспективе окажется не в лучшей ситуации, некоторые аналитики полагают, что акции HD могут выиграть за счёт феномена накопления запасов, который настиг некоторых потребителей, переживающих по-поводу вероятного затяжного кризиса.
По мере того как эпидемия коронавируса продолжает развиваться, компания всё чаще будет становится источником расходных материалов, пользующихся всё большим спросом,
– пишет аналитик Oppenheimer Бран Нагель.
Действительно, магазин объявил о сокращении часов работы, чтобы обновить ассортимент на полках и очистить их.
Однако есть и другие причины, чтобы выбрать Home Depot для долгосрочных инвестиций. HD сейчас находится в середине трёхлетней программы, стоимостью 11 миллионов долларов, целью которой является интеграция физических магазинов с растущим онлайн-бизнесом. Это будет важно, поскольку компания собирается конкурировать с Amazon.com (AMZN) и другими крупными интернет-магазинами за растущее желание клиентов совершать покупки из дома.
Мы с энтузиазмом смотрим на наш бизнес электронной коммерции как на часть единой взаимосвязанной розничной стратегии,
– сказал генеральный директор Крейг Менеар аналитикам в феврале, после того, как компания отчиталась о доходах –
Мы считаем, что входная дверь нашего магазина теперь находится на стороне клиента, на его рабочем месте, так как большая часть покупок сегодня начинается в цифровом мире, даже если они заканчиваются в физическом мире.
Что касается дивидендов, то руководство Home Depot в феврале повысило выплаты чуть более чем на 10% до 1,50$ за акцию – это уже одиннадцатый подряд год роста дивидендов. В результате недавнего снижения HD оказались в числе акций потребительского сектора, которые стоит купить, если вы ищете доходность 3% или более.
Johnson & Johnson
- Рыночная стоимость: 314,2 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 3,2%.
Getty Images.
Johnson & Johnson (JNJ, 119,18$) во многих отношениях является инвестицией гибридного типа. Официально это акция сектора здравоохранения. Но при этом её легко можно отнести к числу акций потребительского сектора США, учитывая продуктовую линейку бренда, в которую входят продукты для детей Johnsons Baby, обезболивающие Tylenol, жидкость для полоскания рта Listerine, продукты по уходу за кожей Neutrogena, бандажи Band-Aid и многое другое.
Излишне говорить, что комбинация этих товаров, а также фармацевтических и медицинских устройств, которые всё ещё активно используются, независимо от состояния экономики, помогло JNJ удержаться наверху с небольшим снижением всего на 19%, значительно опередив рынок по показателям.
Компания, базирующаяся в Нью-Брансуике, штат Нью-Джерси, также входит в число медицинских и фармацевтических компаний, работающих над продуктами для борьбы с коронавирусом.
Johnson & Johnson надеется начать клинические испытания вакцины в ноябре.
Мы добились значительного прогресса и движемся очень быстро,
– сообщил недавно в интервью CNBC д-р Пол Стоффел, главный научный сотрудник компании.
Компания начала работу по созданию вакцины в январе, используя платформу, которую она ранее использовала для разработки лекарств для лечения лихорадки Эболы.
Но даже если вакцина от коронавируса не пройдёт испытания, у компании есть много других одобренных продуктов, которые приносят прибыль, включая онкологические препараты Zytiga, Darzalex и Imbruvica. Руководство J&J также говорит, что более десятка продуктов в настоящее время находятся на поздней стадии подготовки к конвейеру, то есть, у компании есть много перспектив получения прибыли в будущем.
Между тем, JNJ является настоящим дивидендным королём, который может похвастаться ростом дивидендов в течение пятидесяти семи лет подряд, и нет оснований думать, что эта полоса должна закончиться в ближайшее время.
McDonalds
- Рыночная стоимость: 120,7 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 3,1%.
Getty Images.
Если вам нужен пример того, что может дать хорошее предложение завтрака для вашего ресторана быстрого питания, посмотрите на Mcdonalds (MCD, 161,95$). Дом Рональда Макдональда и Биг-Мака страдал от сокращения продаж и всем надоевшего меню, когда в 2017 году был совершён прорыв – компания начала предлагать меню для завтрака в течение всего дня.
Это был гениальный шаг. Акции McDonalds выросли на 40% в 2017 году и достигли рекордных максимумов, так как люди с удовольствием заказывают Egg McMuffins весь день. Генеральный директор Стив Истербрук стал настоящей звездой, и акции Mcdonalds взлетели.
Конечно, всё хорошее когда-нибудь заканчивается. В ноябре 2019 года Истербрук был уволен после того, как внутреннее расследование показало, что у него были отношения с одной из сотрудниц McDonalds, что является нарушением политики компании. К тому же конкуренция обострилась.
Например, компания Wendys недавно вторглась в прибыльный бизнес McDonalds по производству завтраков, а компания Burger King произвела фурор своим новым бургером (Impossible Burger), с которым собственный веганский бургер McDonalds не идёт ни в какое сравнение.
Чего ждать в будущем?
Сейчас McDonalds помогает тот факт, что потребители быстро привыкают заказывать доставку в ресторанах, пока они закрыты, не говоря уже о недорогих предложениях, которые пользуются повышенным спросом. Как и Home Depot, компания опережает общерыночный индекс на несколько процентных пунктов, на зависть большинству других ресторанов.
Однако реальный потенциал раскроется после того, как закончится эпидемия коронавируса. Акция MCD действительно превзошла ожидания – месяц назад компания отчиталась о доходах за четвёртый финансовый квартал, сообщив о выручке в размере 5,35 млрд долларов и прибыли на акцию в размере 1,97$, поскольку рост цен помог компенсировать снижение пешеходного трафика.
Такая последовательность сильных результатов говорит о том, что McDonalds начнёт работать в полную силу, как только потребители начнут снова ходить на работу и смогут более свободно перемещаться по своим местам обитания.
Nike
- Рыночная стоимость: 112,6 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 1,4%.
Getty Images.
Социальная изоляция стала для большинства людей повседневной реальностью. Многие люди даже не могут выходить из дома, если это не связано с работой или физическими упражнениями. В США, по оценкам, 60 миллионов человек занимается бегом, бегом трусцой или бегом по пересечённой местности. И если социальная изоляция станет долговременным явлением, мы можем наблюдать бум в культуре бега трусцой, который стал популярным в США ещё в 70-е годы.
Именно в этой сфере работает Nike (NKE, 72,33$). Nike уже давно является доминирующим игроком в области производства как профессиональной спортивной одежды, так и спортивной обуви для отдыха.
В середине января акции NKE достигли рекордных максимумов на уровне 104$, но в первом квартале они сильно упали, так как из-за коронавируса были остановлены производственные линии и закрыты магазины компании в Китае. По мере распространения вируса проблемы Nike тоже усугублялись.
Компания закрыла магазины в США, Канаде, Западной Европе, Австралии и Канаде. Отмена спортивных мероприятий по всему миру, таких как чемпионат Европы по футболу 2020 года, также повлияла на акции NKE.
Но есть и повод для оптимизма. Аналитик Bank of America Роберт Омс повысил рейтинг NKE до Buy, отметив, что компания занимает достаточно хорошие позиции в секторе потребительских акций, чтобы возобновить рост после того, как кризис закончится.
Мы считаем, что NKE останется ключевым брендом, на который оптовые клиенты полагаются в трудные времена, а также должен выиграть за счёт своих превосходных возможностей в плане поиска поставщиков,
– написал Омс в письме клиентам.
Кроме того, акции немного отскочили назад на фоне побившего прогнозы Уолл-стрит квартального отчёта о прибылях, который показал, что компания действительно пострадала от снижения из-за пандемии коронавируса, хотя генеральный директор Фил Донахью говорит, что в Китае началось восстановление.
PepsiCo
- Рыночная стоимость: 158,2 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 3,3%.
Getty Images.
Несколько десятилетий назад PepsiCo (PEP, 113,84$) позиционировала себя как вкус нового поколения. В наши дни Pepsi упорно работает над диверсификацией своих брендов, чтобы предложить различные вкусы для привередливых потребителей наших дней, которые отворачиваются от безалкогольных напитков.
Продажи газированной воды за последнее десятилетие упали, в то время как продажи сельтерской и ароматизированной воды резко возросли. Очевидно, что Pepsi придётся всё меньше и меньше полагаться на доходы от своего одноимённого бренда, если она надеется добиться успеха в следующем десятилетии.
Конечно, Pepsi всё ещё агрессивно рекламирует свои газированные напитки и даже недавно запустила кампанию по продвижению своих напитков Wild Cherry Zero Sugar и Vanilla Zero Sugar. Но она также ищет новые возможности, такие как недавнее приобретение Rockstar Energy Beverages за 3,85 миллиарда долларов. Сделка Pepsi произошла в начале 2020 года, когда конкурирующая компания Coca-Cola (KO) выпустила энергетические напитки под своим основным брендом.
В дополнение к напиткам, Pepsi также владеет набором брендов из сферы закусок, включая Lays, Doritos, Cheetos и Ruffles – всё это помогает диверсифицировать поток доходов компании. В 2019 году руководство Pepsi говорило, что 54% дохода было заработано именно за счёт закусок.
Аналитик CFRA Гаррет Нельсон относит PEP к категории лучшие акции потребительского сектора США, и недавно обновил их рейтинг с Buy до Strong Buy. Он снизил свою целевую цену со 160 до 145 долларов за акцию, чтобы отразить неожиданное падение вместе с остальной частью рынка, но он считает, что дивиденды останутся неизменными. Кроме того, акции PEP упали только на 21%, тогда как рынок в целом обрушился на 28%.
Unilever Group
- Рыночная стоимость: 124,3 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 3,8%.
Getty Images.
Возможно, вы не слышали название Unilever (UL, 47,50$), но вы наверняка знаете её бренды. Unilever – это лондонская компания из сферы потребительских товаров, которая производит различные повседневные продукты, такие как спрей для тела Axe, приправы Hellmann, мыло Dove, чай Lipton и мороженое Magnum.
В периоды высокой безработицы, к одному из которых мы, похоже, приближаемся, потребительские акции, такие как Unilever, способны помочь сохранить портфель на плаву, особенно если они обеспечивают доходность выше средней.
Аналитики JPMorgan недавно повысили акции UL с Underweight до Neutral, написав, что компании, которые производят товары для дома и личной гигиены, относятся к оборонительному типу. С большей вероятностью пострадают компании, связанные с товарами, которые не считаются жизненно важными, такими как алкогольные напитки и косметические средства, считают аналитики.
Акции Unilever ведут себя аналогично акциям Johnson & Johnson, снизившись всего на 20%, что намного лучше показателей рынка в целом. Сейчас акция UL имеет потенциал роста, и она по-прежнему имеет оборонительные качества на случай, если фондовый рынок продолжит падать.
Wendys
- Рыночная стоимость: 3,1 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 1,0%*.
Getty Images.
Wendys (WEN, 14,06$), третья по величине сеть гамбургеров в мире, недавно представила продукт под названием Frosty-ccino – свой вариант кофе со льдом – в рамках нового меню завтрака, которое было представлено в марте по всей стране. Руководство компании говорит, что их холодный кофейный напиток, приготовленный с ледяным десертом, содержит в два раза меньше калорий, чем Frappuccino от Starbucks (SBUX).
Конечно, при планировании запуска нового завтрака никто понятия не имел, что рынок будет разрушен эпидемией коронавируса, или что его рестораны будут закрыты. Хотя меню завтрака всё ещё доступно, Wendys отказалась от рекламной кампании стоимостью 70 миллионов долларов, чтобы использовать эти деньги для помощи с оплатой арены владельцам ресторанов, работающих по системе франчайзинга.
Хуже того, недавно компания Wendys объявила, что пострадала от нехватки свежей говядины, что вынудило её убрать гамбургеры из меню во многих местах. Хотя куриные продукты и гарниры никуда не делись, это довольно унизительная ситуация для компании, прославившейся своей культовой рекламной кампанией Where’s the Beef в 80-х годах.
Но, пожалуй, самой большой новостью в последнее время стало неожиданное решение Wendys сократить свои дивиденды с 12 центов на акцию до 5 центов (на 58%) после объявления результатов первого квартала, которые отразили отсутствие роста продаж и падение прибыли.
Ещё не все потеряно. По словам генерального директора Тодда Пенегора, с учётом сокращения дивидендов и других расходов Wendys имеет на руках примерно 365 миллионов долларов наличными. И, несмотря на плохие новости, акции Wendys подскочили после отчёта о прибылях, а аналитики все более оптимистично смотрят на вероятность того, что компания изменит ситуацию, поскольку заказы на доставку еды домой растут по всей стране.
Меню для завтрака, несмотря на отсутствие рекламного толчка, способствовало росту продаж Wendys на целых 8%. Данный факт сигнализирует о том, что, возможно, более качественные продукты сети, такие как бутерброд для завтрака Baconator или куриное печенье с медовым маслом, помогут компании превзойти конкурентов.
Хотя среда, с которой мы столкнулись при запуске новых завтраков, была не такой, как ожидалось, сила нашей программы делает этот день важнейшим светлым событием,
– говорит Пенегор.
Сейчас доходность акций WEN составляет около 1% с учетом сокращения дивидендов, которое привело к значительному понижению рейтинга. Но Wendys подготовилась к тому, чтобы пройти через пандемию без потерь, учитывая устойчивый рост доходов компании до пандемии, возврат к более крупным дивидендам должен произойти после того, как бизнес нормализуется.
Restaurant Brands International
- Рыночная стоимость: 11,5 млрд долларов.
- Дивидендная доходность: 5,4%.
Getty Images.
Ни одна сеть быстрого питания не сделала больше для разрушения привычных устоев в отрасли в 2019 году, чем ресторан Brands International (QSR, 38,63$). Вышеупомянутый Impossible Whopper от Burger King отражает растущую тенденцию роста популярности продуктов растительного происхождения, предлагая не содержащую мяса котлету, в которую добавлен свекольный сок.
За счёт этого котлета кровоточит как традиционный бургер, и, как предполагается, имитирует вкус намного лучше, чем обычные котлеты для гамбургеров на основе бобовых.
А ещё здесь есть курятина. Компания QSR Popeyes Louisiana Kitchen чуть не взорвала интернет в прошлом году, когда выпустила свой острый сэндвич с курицей, который был настолько популярен, что во многих ресторанах их не хватало в течение нескольких недель. Это спровоцировало войну между Wendys, Popeyes и частной сетью Chick-fil-A за то, у кого сэндвич лучше – тот тип ажиотажа, от которого у инвесторов начинает кружиться голова.
Результаты четвёртого квартала оказались рекордными для компании как по верхней, так и по нижней строкам, и генеральный директор Хосе Силь говорит, что компания в 2020 году займётся тем, что постарается транслировать невероятную мощь своего бренда на Tim Hortons, канадскую кофейную сеть, чтобы улучшить показатели этого бренда.
Но с этой акцией нужно быть поосторожнее. QSR имеет всего 1,5 млрд собственного капитала и почти 12 млрд долларов долгосрочных долгов. Затянувшийся экономический спад может поставить под угрозу дивиденды компании, которые сейчас составляют более 5%, при этом непрерывно растут в течение нескольких лет.
То есть, руководство этой компании может пойти на сокращение выплат быстрее, чем дивидендные аристократы, такие как McDonalds и J&J, если QSR нужно будет сохранить наличные деньги.